近日，據(jù)上交所披露，高凌信息科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票審核狀態(tài)變更為“已問詢”。招股說明書顯示，公司擬投入募集資金合計(jì)約150207.52萬元，主要用于內(nèi)生安全通信系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目、通信網(wǎng)絡(luò)信息安全與大數(shù)據(jù)運(yùn)營產(chǎn)品升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測及數(shù)據(jù)應(yīng)用升級(jí)項(xiàng)目、內(nèi)生安全擬態(tài)防御基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、內(nèi)生安全云和數(shù)據(jù)中心研制建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

軍用通信業(yè)務(wù)收入占比高

招股說明書顯示，公司是從事信息通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)與信息安全產(chǎn)品以及環(huán)保物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并能為用戶提供綜合解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品在軍用電信網(wǎng)中占有較高的市場份額。

從業(yè)務(wù)占比看，2020年，軍用通信業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到71.25%，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到9.16%，網(wǎng)絡(luò)空間內(nèi)生安全占比為0.93%，環(huán)保物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用占比達(dá)18.65%。

2018年至2020年（簡稱“報(bào)告期內(nèi)”），公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17544.37萬元、25214.35萬元以及39757.86萬元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2087.87萬元、4093.59萬元和10934.77萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3711.46萬元、15104.66萬元和6219.73萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為14.72%、16.02%和15.48%。

公告顯示，為應(yīng)對行業(yè)技術(shù)更新加快、應(yīng)用環(huán)境日益復(fù)雜以及客戶要求不斷提高的競爭環(huán)境，公司未來將保持高研發(fā)投入。若公司未能準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢、新開發(fā)的產(chǎn)品不能滿足客戶需求、重大研發(fā)項(xiàng)目未能如期取得突破或未能成功、新產(chǎn)品或配套產(chǎn)品系統(tǒng)未能獲得中標(biāo)或入選或未能通過鑒定、又或新產(chǎn)品帶來的效益不能消化投入的研發(fā)費(fèi)用，持續(xù)的高研發(fā)投入則會(huì)削弱公司盈利能力，出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績大幅下滑甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

募投項(xiàng)目聚焦科技創(chuàng)新

招股說明書顯示，公司募集資金投資項(xiàng)目緊密圍繞科技創(chuàng)新開展。一方面，公司募集資金投資項(xiàng)目將運(yùn)用公司已形成的各項(xiàng)核心技術(shù)，進(jìn)一步提高核心技術(shù)的新產(chǎn)品研制和應(yīng)用能力，增強(qiáng)產(chǎn)品的質(zhì)量和品質(zhì)；另一方面，在項(xiàng)目實(shí)施過程中，公司將通過購置先進(jìn)設(shè)備與軟件、引進(jìn)優(yōu)秀人才，進(jìn)一步提高技術(shù)研發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力、提升核心技術(shù)整體水平。

內(nèi)生安全通信系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容包括高可靠抗干擾結(jié)構(gòu)改造、自主可控通信交換平臺(tái)研制、基于“多模、異構(gòu)”擬態(tài)硬件構(gòu)造的內(nèi)生安全功能研制、云網(wǎng)融合網(wǎng)絡(luò)虛擬化改造，以及網(wǎng)絡(luò)態(tài)勢感知與攻擊防護(hù)功能研制。項(xiàng)目總投資為19400.35萬元，項(xiàng)目建設(shè)期為三年，在第一年的下半年開始，本項(xiàng)目即可開始階段性的產(chǎn)品迭代測試并對外銷售。

通信網(wǎng)絡(luò)信息安全與大數(shù)據(jù)運(yùn)營產(chǎn)品升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目總投資為31997萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為高凌信息和全資子公司信大網(wǎng)御，在三項(xiàng)甲級(jí)涉密信息系統(tǒng)集成資質(zhì)剝離至信大網(wǎng)御后，由信大網(wǎng)御組織實(shí)施。本項(xiàng)目擬在鄭州租賃研發(fā)場所，并在公司現(xiàn)有廠房組織生產(chǎn)。項(xiàng)目建設(shè)期為三年。

生態(tài)環(huán)境監(jiān)測及數(shù)據(jù)應(yīng)用建設(shè)項(xiàng)目總投資為15047.49萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為高凌信息，本項(xiàng)目擬在公司現(xiàn)有廠房組織建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)期為三年。

內(nèi)生安全擬態(tài)防御基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目包括“擬態(tài)通用組件”“擬態(tài)通用硬件平臺(tái)”“內(nèi)生安全開發(fā)平臺(tái)”和“威脅分析與態(tài)勢感知平臺(tái)”四個(gè)子項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為28512.79萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為信大網(wǎng)御，擬在鄭州租賃研發(fā)場所，項(xiàng)目建設(shè)期為三年。

內(nèi)生安全云和數(shù)據(jù)中心研制建設(shè)項(xiàng)目總投資為25249.89萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為信大網(wǎng)御，擬在鄭州租賃研發(fā)場所，并在公司現(xiàn)有廠房組織生產(chǎn)，項(xiàng)目建設(shè)期為三年。

收入季節(jié)性特征明顯

招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出一定的季節(jié)性特征，下半年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入普遍高于上半年，第四季度實(shí)現(xiàn)收入占比相對較高。主要由客戶實(shí)施政府采購的年度預(yù)算、審批、驗(yàn)收的季節(jié)性特點(diǎn)導(dǎo)致，符合所處行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)及現(xiàn)狀。

公司的主要客戶為國防單位、政府單位和軍工企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶（合并口徑）的銷售收入分別為10481.57萬元、13337.89萬元和28969.25萬元，占營業(yè)收入的比例分別為59.74%、52.9%和72.86%，占比較高。如果受行業(yè)政策及其他國內(nèi)外社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素影響，公司主要客戶短時(shí)間內(nèi)需求下降，將有可能影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為49.97%、54.97%和63.37%。公司毛利率水平受行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、收入結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格等多種因素的影響。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)包括軍用通信、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全、網(wǎng)絡(luò)空間內(nèi)生安全和環(huán)保物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用四大業(yè)務(wù)板塊，各板塊產(chǎn)品和客戶不盡相同，因而導(dǎo)致各項(xiàng)目毛利率存在一定的差異。上述因素發(fā)生變化使得公司毛利率存在一定幅度的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。