公司公布2019年報，實現收入41.3億元，同比增長52.87%；歸屬母公司凈利潤1.48億元，同比下滑18%。

天風證券指出，收入端維持強勁增長，LPWA處于高速增長期。快速擴張期費用大幅增長，未來穩定期后費用增速有望放緩。毛利率持續提升，后續凈利率有望迎來提升。全球份額提升+規模優勢+未來新場景應用，推動公司持續成長。盈利預測及估值由于公司快速擴張期費用增長較多，略調整公司2020-2021年凈利潤預測由3.8、5.4億元至分別3.3、4.2億元，預計公司2022年凈利潤5.9億元，對應2020-2022按PE分別為48、37和27倍，維持增持評級，物聯網模組龍頭持續推薦。