- 移遠(yuǎn)通信：收入高速增長(zhǎng)，盈利能力有望觸底回升
- 2020年04月20日 來源：證券時(shí)報(bào)
提要：天風(fēng)證券指出，收入端維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，LPWA處于高速增長(zhǎng)期。快速擴(kuò)張期費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，未來穩(wěn)定期后費(fèi)用增速有望放緩。
公司公布2019年報(bào)，實(shí)現(xiàn)收入41.3億元，同比增長(zhǎng)52.87%；歸屬母公司凈利潤(rùn)1.48億元，同比下滑18%。
天風(fēng)證券指出，收入端維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，LPWA處于高速增長(zhǎng)期。快速擴(kuò)張期費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，未來穩(wěn)定期后費(fèi)用增速有望放緩。毛利率持續(xù)提升，后續(xù)凈利率有望迎來提升。全球份額提升+規(guī)模優(yōu)勢(shì)+未來新場(chǎng)景應(yīng)用，推動(dòng)公司持續(xù)成長(zhǎng)。盈利預(yù)測(cè)及估值由于公司快速擴(kuò)張期費(fèi)用增長(zhǎng)較多，略調(diào)整公司2020-2021年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)由3.8、5.4億元至分別3.3、4.2億元，預(yù)計(jì)公司2022年凈利潤(rùn)5.9億元，對(duì)應(yīng)2020-2022按PE分別為48、37和27倍，維持增持評(píng)級(jí)，物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭持續(xù)推薦。
責(zé)任編輯：齊蒙
