- 跨界造車熱潮下的冷思考
- 2023年01月13日 來源：證券日報
提要：“摸得著”更顯見而實在。我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，上下游產(chǎn)業(yè)鏈已非常成熟，核心三電、智能車機、智能駕駛系統(tǒng)都有強大的第三方供應(yīng)商，跨界造車企業(yè)完全可以通過從外部采購軟硬件，找一個有資質(zhì)的整車制造廠代工，只需自己搭建好銷售渠道，即可銷售“自家”品牌的智能新能源汽車。
新能源汽車是當(dāng)前的“風(fēng)口”之一，賽道熱鬧非凡，聚集眾多跨界造車玩家，從房地產(chǎn)商、家電商到手機制造商，再到互聯(lián)網(wǎng)大廠、ICT企業(yè)，定位多種多樣。
跨界造車選手看似出身各異，但行事邏輯卻依跡可循。不論是蘋果、小米、大疆這樣的科技硬件3C企業(yè)，還是百度、360、滴滴等以軟件算法為主的IT平臺，抑或是像美的、創(chuàng)維、海爾發(fā)跡于白電的家電企業(yè)，他們都擁有龐大的3C、5G和IoT業(yè)務(wù)。
筆者認(rèn)為，“看得見，摸得著”是大家踴躍跨界造車的最直接原因。所謂“看得見”，新能源汽車產(chǎn)業(yè)體量大、產(chǎn)業(yè)鏈長、技術(shù)與資金雙密集，且中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)還有將近一倍的市場增長空間。所以在其他行業(yè)已獲得成功的企業(yè)，希望轉(zhuǎn)型到新能源汽車產(chǎn)業(yè)，尋求第二增長曲線是可以理解的。
“摸得著”更顯見而實在。我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，上下游產(chǎn)業(yè)鏈已非常成熟，核心三電、智能車機、智能駕駛系統(tǒng)都有強大的第三方供應(yīng)商，跨界造車企業(yè)完全可以通過從外部采購軟硬件，找一個有資質(zhì)的整車制造廠代工，只需自己搭建好銷售渠道，即可銷售“自家”品牌的智能新能源汽車。
在行業(yè)加速轉(zhuǎn)型、市場快速蝶變、新技術(shù)爆炸式突破的今天，踏準(zhǔn)節(jié)奏并不容易，對跨界者而言尤甚。對此，筆者對跨界者和相關(guān)投資者提出三點建議。
首先，應(yīng)多關(guān)注地方國資的需求和動向。2022年被業(yè)內(nèi)稱之為地方政府母基金元年，各地政府積極引入創(chuàng)投機構(gòu)，推動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。比如，南寧產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展一期母基金首期總規(guī)模為100億元，武漢市政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模更高達(dá)500億元，均擬投向新能源汽車及零配件等高端制造業(yè)。相較以前，各地產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金除了在規(guī)模和數(shù)量上創(chuàng)新高，部分產(chǎn)業(yè)基金還將返投比例放寬到1：1，并放寬返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。
其次，跨界意味著要走出自己的能力圈，相對務(wù)實的出圈應(yīng)該是基盤的適當(dāng)延伸。如果走得太遠(yuǎn)就無法與原有業(yè)務(wù)發(fā)生協(xié)同，將導(dǎo)致在大生態(tài)閉環(huán)形成前首尾難顧。眾所周知，豐田每年8%的利潤率已是行業(yè)翹楚，而地產(chǎn)商通常是高杠桿操作，凈利潤正常年份15%并不稀奇，個別酒企還可翻倍至30%以上。無相關(guān)技術(shù)積累的各色廠商，若不惜隔山越嶺，來趟造車的“渾水”，不合理之處全憑“長期成長性”搪塞，類似這種從資本收益角度難以解釋的打法，要謹(jǐn)慎看待。
最后，跨界者也可考慮步步為營，漸進性地做成汽車供應(yīng)鏈上的核心一環(huán)或多環(huán)。如此一來，隨著汽車產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)與發(fā)展，跨界者不僅可以深度參與造車，“進可攻、退可守”的他們還將保留更大的自主選擇權(quán)，等條件成熟后再進軍整車制造亦不遲。
