在豪車經(jīng)銷商正通汽車因為數(shù)億美元貸款難償還而被迫出售股權(quán)時，另一家豪車經(jīng)銷商潤東汽車同樣因為欠款而陷入危機，只不過，壓倒這家昔日“百強經(jīng)銷商”的最后一根稻草是區(qū)區(qū)百萬元的欠款。8月24日，潤東汽車發(fā)布公告稱，公司接獲通知，因逾期未還債權(quán)人人民幣165.9萬元及利息，債權(quán)人已于2020年8月20日針對附屬潤東汽車集團有限公司向江蘇省徐州市中級人民法院提交破產(chǎn)重整申請。公告顯示，潤東集團的上述結(jié)欠款項自2019年7月19日起逾期未還。

潤東汽車是國內(nèi)一家主營豪華品牌和主流合資品牌的汽車經(jīng)銷商集團，經(jīng)營瑪莎拉蒂、法拉利、寶馬、路虎及別克等品牌，其中豪華品牌的收入占集團總收入的70%以上。在2017年及以前，潤東汽車位列中國百強經(jīng)銷商排行第20名左右，但從業(yè)績頂峰滑落到破產(chǎn)重整邊緣，潤東汽車僅用了不到3年。

潤東汽車的債務(wù)逾期，與其當(dāng)下吃緊的財務(wù)狀況有關(guān)。潤東汽車在8月5日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，其在今年上半年收入大幅下跌14億-15億元之間，凈虧損預(yù)計為2.13億-3.13億元。潤東汽車將原因歸因于新冠疫情影響了公司的業(yè)務(wù)運營及消費信心。

但事實上，潤東汽車的財務(wù)危機從2018年就開始顯現(xiàn)。彼時，潤東汽車的營業(yè)收入和利潤都迅速滑落，虧損快速擴大。數(shù)據(jù)顯示，潤東汽車2018年營業(yè)收入轉(zhuǎn)跌，同比下滑33.5%至127.13億元；歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，從2017年同期的盈利2.53億元轉(zhuǎn)為虧損15.14億元。2019年，潤東汽車營業(yè)收入和凈利潤繼續(xù)下跌，其中營業(yè)收入人民幣76.36億元，同比下降39.9%；歸母凈利潤虧損擴大至-58.44億元。

在銷量方面，潤東汽車從2018年開始也持續(xù)下滑，其2018年新車銷量4.96萬輛，同比下降33.8%，其中豪華及超豪華品牌新車銷量2.65萬輛，同比下滑27.3%。2019年同比繼續(xù)下滑36.8%，全年銷售新車3.13萬輛，其中豪華及超豪華品牌汽車銷量為1.64萬輛，同比下降38%。除了新車銷售業(yè)務(wù)下滑，潤東汽車2019年金融代理服務(wù)和保險代理收入也大幅下跌40%以上。而從2018年開始，潤東汽車也從百強排行榜名單中消失。

在這樣的情況下，潤東汽車的償債能力迅速下降。數(shù)據(jù)顯示，潤東汽車的流動比率(流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，衡量企業(yè)短期償債能力)從2017年的82.7%一路下降至2019年的29.1%，通常情況下企業(yè)流動比率應(yīng)該在2 : 1以上，即流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的兩倍，潤東汽車的流動比率已經(jīng)屬于非常低。2019年，潤東汽車的資本負(fù)債比率為-110.5%，呈現(xiàn)資不抵債的狀況。

而為了持續(xù)經(jīng)營，潤東汽車從2017年就開始了變賣旗下資產(chǎn)之路。資料顯示，2017年，潤東曾以830萬元出售了一家附屬 公司；2018年，潤東汽車出售凱迪拉克、上汽大眾和現(xiàn)代4S店各1家，交易總價約2.55億元；2019年4月，潤東汽車公告擬以34億元的交易對價向昆明彥恒出售潤東汽車集團有限公司、徐州潤東汽車營銷管理有限公司、徐州悅美汽車營銷管理有限公司及徐州潤東交廣汽車營銷管理有限公司這四家全資子公司100%股權(quán)。與此同時，潤東2019年財報顯示，截至2019年底，潤東汽車已抵押集團資產(chǎn)8.94億元。

在靠賣資產(chǎn)的自救模式下，潤東汽車旗下的經(jīng)銷店規(guī)模逐步縮減。潤東汽車2019年的財報顯示，其截至2019年年底僅剩38家店，已不到2018年底的85家的一半。值得注意的是，根據(jù)潤東汽車發(fā)布的2020年上半年業(yè)績預(yù)告，在較大的經(jīng)營壓力下，部分經(jīng)銷店的經(jīng)銷授權(quán)協(xié)議到期后未能續(xù)約，進而導(dǎo)致潤東汽車在今年上半年的經(jīng)銷店數(shù)量進一步減少，其銷售額也持續(xù)下降。

事實上，在車市持續(xù)下行加上疫情沖擊的情況下，豪華車經(jīng)銷商普遍面臨挑戰(zhàn)。7月底，同為豪華品牌汽車經(jīng)銷商的正通汽車也被爆因資金緊張申請債務(wù)延期，隨后公司發(fā)布公告稱其大股東將轉(zhuǎn)售近30%股權(quán)，引入戰(zhàn)略投資者。同樣身陷財務(wù)危機的潤東汽車也在公告中表示，公司正在向中國法律顧問尋求意見，并將考慮可行選項，將在適當(dāng)時候就有關(guān)破產(chǎn)重整申請的發(fā)展做進一步公告。