“下半年不容樂觀”，在上汽集團日前召開的2019年第一次臨時股東大會上，集團董事長陳虹面對股東們坦言現狀。

作為目前國內產銷規模最大的汽車集團，即使是在2017年以來的車市疲態影響下，上汽集團2018年銷量仍然超過700萬輛。進入2019年車市轉為存量市場，整體汽車行業仍不景氣，無論上汽集團還是市場整體，都在承受較大的下行壓力。十年來銷量首次下滑、股價長期在低位區間徘徊、銷售和經營壓力增大……上汽集團感受著“危機”。

上汽集團發布的7月產銷數據顯示，7月上汽集團新車銷量43.98萬輛，同比下滑9.3%；今年1-7月，上汽集團累計銷量為337.7萬輛，同比下滑15.7%。相比上半年，上汽集團7月份銷量下滑程度有所收窄。

合資品牌表現吃力

車市的寒冬來臨時，很少有車企能獨善其身，上汽集團也不例外。與2018年創造了中國市場近三分之一的市場貢獻率相比，上汽集團今年上半年整體銷量的下滑顯得尤為突然。

數據顯示，今年1-6月，上汽集團累計銷量為293.7萬輛，相比去年同期352.3萬輛的銷量，下跌16.62%。其中，上汽集團旗下的8個子公司均呈現出不同程度的下滑。

眾所周知，一直以來上汽大眾和上汽通用兩大合資公司是上汽集團的主要利潤來源。然而，從2019年上半年銷量來看，上汽集團盈利嚴重依賴的合資公司成績開始不再樂觀。今年上半年，上汽大眾和上汽通用兩家合資公司的銷量共計為175.3萬輛，同比跌幅為11.4%。其中，上汽大眾累計銷售91.9萬輛，同比下跌10%；上汽通用累計銷量為83.4萬輛，同比下滑13%。

這一情況在7月也沒有出現好轉，合資板塊仍然延續了下跌態勢。上汽大眾7月份銷量為14.51萬輛，同比下滑4.63%；1-7月份累計銷量為106.42萬輛，同比下滑9.25%。上汽通用銷量為11.16萬輛，同比下滑17.63%；1-7月份累計銷量為94.56萬輛，同比下滑13.49%。業內認為，上汽大眾和上汽通用產銷量的同比下滑，一方面與其過往同期產銷量較高有關；另一方面，也與各自旗下產品與市場上在售的其他產品同質化嚴重有關。

自主品牌不斷萎縮

相比上汽大眾和上汽通用，上汽集團自主品牌的冬天更加寒冷。據了解，7月是上汽通用五菱銷量連續下滑的第11個月。7月份，上汽通用五菱銷量為10.85萬輛，同比下滑16.68%；1-7月，上汽通用五菱累計銷量85.32萬輛，跌幅高達27.8%，為上汽集團板塊最大跌幅。值得注意的是，2018年上半年上汽通用五菱的累計銷量就已經超過了100萬輛，而到了今年上半年，只剩不到75萬輛，同比跌幅高達近30%。

雖然，7月份上汽乘用車方面止住了此前連續6個月負增長的局面，銷量呈現正增長，單月銷量為5.20萬輛，同比增長8.14%。但這并不能彌補其總體銷量的走低，1-7月，上汽乘用車銷量約為36.37萬輛，同比下滑10.66%。另外，上汽大通方面，7月份銷量為1.1萬輛，同比增長48.9%，也使得上汽大通今年前7個月的累計銷量跌幅進一步收窄至0.3%。1-7月，上汽大通銷量為7.38萬輛，同比微跌0.32%。

根據記者統計，1-7月上汽集團三大自主品牌（上汽乘用車、上汽通用五菱、上汽大通）共計銷售129.07萬輛，同比下滑27.8%。汽車行業資深分析師張志勇對記者表示，一方面，如今消費升級、合資品牌不斷向下蠶食低端市場，再加之中低端產品已無法滿足擁有超前消費觀念的年輕消費者，上汽集團自主品牌必然也就失去了市場優勢。另一方面，其產品后勁不足。以上汽乘用車為例，可以依靠的車型并不多，銷量主要靠名爵ZS、名爵6、榮威i5、榮威RX3來增長，其中只有榮威i5是新車型。

發債補充流動資金

上汽集團目前遇到了增長困難期，隨著集團營收規模和業務范圍的增加，上汽對資金的需求規模也在提升。8月9日，上汽集團儲架發行公司債券的議案在股東大會上獲得高票通過。此前，上汽集團發布公告稱，公司擬以儲架發行方式申請發行不超過200億元（含）的公司債券。“這幾年隨著業務規模的擴大，我們在努力做銀團貸款，進行銀行的綜合授信，通過多種融資手段，滿足業務發展的資金需求。”上汽新任副總裁、財務總監衛勇在股東大會上表示。

事實上，自2007年以來，上汽集團通過發債或定增在資本市場上募資超過330億元人民幣。2017年上汽集團以非公開發行的方式募集到資金150億元，這些資金就被用于包括節能與新能源汽車新產品項目、燃料電池汽車前瞻技術研發項目、智能駕駛汽車前瞻技術研發項目等研發創新上。由此，內業分析，再次募集資金或許是其在研發投入上仍需要后續資金的支持。不過，也有分析人士認為，在上半年產銷遇冷以及第一季度利潤出現下滑的大背景下，上汽集團再度發行大額債券，對其整體負債規模產生壓力。對此，全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴對記者表示:“要看負債率，不能只看負債。”

雖然目前上汽集團上半年的具體經營業績還未公布，不過從今年一季度銷量下跌已經直接反映到財務數據上，上汽集團的半年報可能不像以往那樣亮麗。華創證券預計，上汽集團二季度實現歸母凈利潤約65億元，同比下降30%左右，而此前的預計是70億元。