“下半年不容樂觀”，在上汽集團(tuán)日前召開的2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹面對(duì)股東們坦言現(xiàn)狀。

作為目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大的汽車集團(tuán)，即使是在2017年以來的車市疲態(tài)影響下，上汽集團(tuán)2018年銷量仍然超過700萬(wàn)輛。進(jìn)入2019年車市轉(zhuǎn)為存量市場(chǎng)，整體汽車行業(yè)仍不景氣，無(wú)論上汽集團(tuán)還是市場(chǎng)整體，都在承受較大的下行壓力。十年來銷量首次下滑、股價(jià)長(zhǎng)期在低位區(qū)間徘徊、銷售和經(jīng)營(yíng)壓力增大……上汽集團(tuán)感受著“危機(jī)”。

上汽集團(tuán)發(fā)布的7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，7月上汽集團(tuán)新車銷量43.98萬(wàn)輛，同比下滑9.3%；今年1-7月，上汽集團(tuán)累計(jì)銷量為337.7萬(wàn)輛，同比下滑15.7%。相比上半年，上汽集團(tuán)7月份銷量下滑程度有所收窄。

合資品牌表現(xiàn)吃力

車市的寒冬來臨時(shí)，很少有車企能獨(dú)善其身，上汽集團(tuán)也不例外。與2018年創(chuàng)造了中國(guó)市場(chǎng)近三分之一的市場(chǎng)貢獻(xiàn)率相比，上汽集團(tuán)今年上半年整體銷量的下滑顯得尤為突然。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，上汽集團(tuán)累計(jì)銷量為293.7萬(wàn)輛，相比去年同期352.3萬(wàn)輛的銷量，下跌16.62%。其中，上汽集團(tuán)旗下的8個(gè)子公司均呈現(xiàn)出不同程度的下滑。

眾所周知，一直以來上汽大眾和上汽通用兩大合資公司是上汽集團(tuán)的主要利潤(rùn)來源。然而，從2019年上半年銷量來看，上汽集團(tuán)盈利嚴(yán)重依賴的合資公司成績(jī)開始不再樂觀。今年上半年，上汽大眾和上汽通用兩家合資公司的銷量共計(jì)為175.3萬(wàn)輛，同比跌幅為11.4%。其中，上汽大眾累計(jì)銷售91.9萬(wàn)輛，同比下跌10%；上汽通用累計(jì)銷量為83.4萬(wàn)輛，同比下滑13%。

這一情況在7月也沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，合資板塊仍然延續(xù)了下跌態(tài)勢(shì)。上汽大眾7月份銷量為14.51萬(wàn)輛，同比下滑4.63%；1-7月份累計(jì)銷量為106.42萬(wàn)輛，同比下滑9.25%。上汽通用銷量為11.16萬(wàn)輛，同比下滑17.63%；1-7月份累計(jì)銷量為94.56萬(wàn)輛，同比下滑13.49%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，上汽大眾和上汽通用產(chǎn)銷量的同比下滑，一方面與其過往同期產(chǎn)銷量較高有關(guān)；另一方面，也與各自旗下產(chǎn)品與市場(chǎng)上在售的其他產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重有關(guān)。

自主品牌不斷萎縮

相比上汽大眾和上汽通用，上汽集團(tuán)自主品牌的冬天更加寒冷。據(jù)了解，7月是上汽通用五菱銷量連續(xù)下滑的第11個(gè)月。7月份，上汽通用五菱銷量為10.85萬(wàn)輛，同比下滑16.68%；1-7月，上汽通用五菱累計(jì)銷量85.32萬(wàn)輛，跌幅高達(dá)27.8%，為上汽集團(tuán)板塊最大跌幅。值得注意的是，2018年上半年上汽通用五菱的累計(jì)銷量就已經(jīng)超過了100萬(wàn)輛，而到了今年上半年，只剩不到75萬(wàn)輛，同比跌幅高達(dá)近30%。

雖然，7月份上汽乘用車方面止住了此前連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)的局面，銷量呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，單月銷量為5.20萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.14%。但這并不能彌補(bǔ)其總體銷量的走低，1-7月，上汽乘用車銷量約為36.37萬(wàn)輛，同比下滑10.66%。另外，上汽大通方面，7月份銷量為1.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.9%，也使得上汽大通今年前7個(gè)月的累計(jì)銷量跌幅進(jìn)一步收窄至0.3%。1-7月，上汽大通銷量為7.38萬(wàn)輛，同比微跌0.32%。

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，1-7月上汽集團(tuán)三大自主品牌（上汽乘用車、上汽通用五菱、上汽大通）共計(jì)銷售129.07萬(wàn)輛，同比下滑27.8%。汽車行業(yè)資深分析師張志勇對(duì)記者表示，一方面，如今消費(fèi)升級(jí)、合資品牌不斷向下蠶食低端市場(chǎng)，再加之中低端產(chǎn)品已無(wú)法滿足擁有超前消費(fèi)觀念的年輕消費(fèi)者，上汽集團(tuán)自主品牌必然也就失去了市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，其產(chǎn)品后勁不足。以上汽乘用車為例，可以依靠的車型并不多，銷量主要靠名爵ZS、名爵6、榮威i5、榮威RX3來增長(zhǎng)，其中只有榮威i5是新車型。

發(fā)債補(bǔ)充流動(dòng)資金

上汽集團(tuán)目前遇到了增長(zhǎng)困難期，隨著集團(tuán)營(yíng)收規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍的增加，上汽對(duì)資金的需求規(guī)模也在提升。8月9日，上汽集團(tuán)儲(chǔ)架發(fā)行公司債券的議案在股東大會(huì)上獲得高票通過。此前，上汽集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司擬以儲(chǔ)架發(fā)行方式申請(qǐng)發(fā)行不超過200億元（含）的公司債券。“這幾年隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，我們?cè)谂ψ鲢y團(tuán)貸款，進(jìn)行銀行的綜合授信，通過多種融資手段，滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。”上汽新任副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)衛(wèi)勇在股東大會(huì)上表示。

事實(shí)上，自2007年以來，上汽集團(tuán)通過發(fā)債或定增在資本市場(chǎng)上募資超過330億元人民幣。2017年上汽集團(tuán)以非公開發(fā)行的方式募集到資金150億元，這些資金就被用于包括節(jié)能與新能源汽車新產(chǎn)品項(xiàng)目、燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、智能駕駛汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目等研發(fā)創(chuàng)新上。由此，內(nèi)業(yè)分析，再次募集資金或許是其在研發(fā)投入上仍需要后續(xù)資金的支持。不過，也有分析人士認(rèn)為，在上半年產(chǎn)銷遇冷以及第一季度利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的大背景下，上汽集團(tuán)再度發(fā)行大額債券，對(duì)其整體負(fù)債規(guī)模產(chǎn)生壓力。對(duì)此，全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴對(duì)記者表示:“要看負(fù)債率，不能只看負(fù)債。”

雖然目前上汽集團(tuán)上半年的具體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還未公布，不過從今年一季度銷量下跌已經(jīng)直接反映到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，上汽集團(tuán)的半年報(bào)可能不像以往那樣亮麗。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，上汽集團(tuán)二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約65億元，同比下降30%左右，而此前的預(yù)計(jì)是70億元。