- 年內超30家上市公司擬跨界投資光伏 機構預計產業鏈利潤進一步向下游制造環節轉移
- 2022年12月27日 來源：證券日報 作者：李正
提要：“雙碳”背景下，發展新能源成為社會共識，當前各領域都有不少企業正試圖乘著政策和產業“東風”，尋找新的業務方向和增長點，但是這并非是一條好走的跨界轉型之路。同時，隨著上游賽道內企業快速增加，預計一部分集中在產業鏈上游的利潤將進一步向下游制造環節轉移。
近日，多家上市公司跨界布局光伏產業引發市場關注。12月25日晚間，網絡公司三五互聯發布公告稱，公司控股子公司天津三五互聯移動通訊有限公司擬與眉山市丹棱縣人民政府簽署《一期新能源5GW異質結電池項目投資合作協議書》，投資建設“5GW超高效異質結(HJT)電池5G智慧工廠”項目，項目計劃總投資約25億元，資金來源為公司自籌。
接受《證券日報》記者采訪的業內人士表示，“雙碳”背景下，發展新能源成為社會共識，當前各領域都有不少企業正試圖乘著政策和產業“東風”，尋找新的業務方向和增長點，但是這并非是一條好走的跨界轉型之路。同時，隨著上游賽道內企業快速增加，預計一部分集中在產業鏈上游的利潤將進一步向下游制造環節轉移。
從二級市場來看，A股光伏設備板塊(申萬)表現活躍，截至12月26日收盤，該板塊指數報10445.17點，當日漲幅5.84%，福斯特等多只個股漲停。
多家企業跨界布局光伏
據記者不完全統計，今年以來已有超30家上市公司發布公告，擬跨界布局光伏業務，包括汽車零部件生產商金鴻順、鋼絲繩生產商賽福天等。
“從長期來看，‘雙碳’背景下，光伏必將成為我國非化石能源發展的主力軍之一。而一些企業也看中了光伏產業未來的廣闊市場，紛紛投入其中，甚至不惜剝離自身傳統業務，將業務重心集中到光伏產業。”農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥對《證券日報》記者如是稱。
綜合來看，部分選擇跨界的上市公司，其主業經營情況并不理想，多為尋求新的出路而押注光伏產業。
對此，財經作家、澳洲資深注冊會計師謝宗博在接受《證券日報》記者采訪時表示，傳統行業企業熱衷于跨界光伏，主要是看中了光伏行業的未來前景，但是光伏產業作為資本密集、人才密集、技術密集的新興行業，盡管發展前景廣闊，但也存在一定風險。
“從最近多家上市公司進軍光伏產業的公告中可以看到，其表示要積極把握光伏產業快速發展的良好契機，打造公司未來盈利增長點，提升可持續發展能力。但是有契機不代表一定能帶來盈利，有些上市公司宣稱的投資額遠超本身資本實力，也因此收到了監管層的關注函。投資者會發問，這些公司進軍光伏產業，是否做好了充足的準備，是真心進入光伏行業，還是為了‘蹭熱點’炒作股價。”謝宗博進一步表示，對于上市公司的“跨界投資”，廣大投資者也要擦亮眼睛，要關注其是否具備長期投資能力、公司現有業務與管理架構能否與光伏行業發展需要實現業務和管理的協同。
東高科技高級投資顧問秦亮向《證券日報》記者表示，對于一些主營業務陷入困境的公司來說，能否通過跨界布局光伏扭轉困局，還要看項目落實后的實際投資回饋情況。
產業鏈利潤有望進一步轉移
光伏產業從上游至下游分為硅料、硅片、電池片和組件等四大主要制造環節，此前由于產能問題，硅料和硅片兩個環節出現明顯的供需錯配，導致價格居高不下。產業鏈利潤集中于上游的硅料和硅片環節，也限制了光伏產業整體發展，而這一根本問題在近期得到了明顯緩解。
中國有色金屬工業協會硅業分會近日發布的數據顯示，最新一周M6型號單晶硅片價格區間為5元/片-5.1元/片，成交均價已降至5.08元/片，周環比跌幅15.2%。同時，M10、G12等型號硅片價格也出現了不同程度的松動。
中信建投證券認為，根據報價，近期硅片環節盈利承壓明顯，電池片價格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；組件環節價格降幅明顯小于電池，單瓦盈利明顯提升。同時，組件與硅料價差近期也不斷拉大，一體化盈利空間提升。后續硅料降價后，在需求旺盛的背景下，產業鏈利潤有望進一步向下游制造環節轉移。
對此，中泰資本董事王東偉表示，“光伏產業鏈利潤進一步向下游制造環節轉移是產業鏈演變的必然趨勢。這兩年上游硅料的利潤過于豐厚，嚴重壓制了下游制造環節的發展。展望2023年，硅料的緊缺將得到根本性緩解，產業鏈會回歸理性，同時，光伏新基建仍會是明年推動經濟復蘇的主角之一。綜合各種因素判斷，2023年將是光伏大年，預計光伏制造環節利潤有望提升10%至20%。”
北京特億陽光新能源總裁祁海珅向《證券日報》記者表示，除上述制造環節外，隨著硅料成本下降，非硅環節如銀漿、背板等產業都會得到很好的發展，這些制造業環節的利潤率會隨著規模效益的提升而得到提升。同時，隨著硅料硅片價格下滑，下游電站的投資利潤率也會得到明顯提升。
