- 年內(nèi)可轉(zhuǎn)債發(fā)行112只同比增長27.3% 電力設(shè)備等五行業(yè)發(fā)行數(shù)量居前
- 2022年10月18日 來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：包興安
提要：巨豐投顧高級(jí)投資顧問謝后勤也表示，可轉(zhuǎn)債是資本市場(chǎng)具有較大發(fā)展前景的品種之一，隨著市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，更需要嚴(yán)格的監(jiān)管措施保護(hù)中小投資者利益，引導(dǎo)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)健康長久發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的融資發(fā)展便利。
10月17日，常銀轉(zhuǎn)債上市，至此本月已經(jīng)發(fā)行8只可轉(zhuǎn)債，發(fā)行總額合計(jì)101.1億元。今年以來可轉(zhuǎn)債發(fā)行熱度持續(xù)升溫，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，年內(nèi)已發(fā)行可轉(zhuǎn)債112只，同比增長27.3%，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1765.24億元，同比下降9.2%。
東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來，非金融企業(yè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量和規(guī)模較去年同期顯著增加，可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量已接近去年全年水平。不過，由于非金融企業(yè)單筆發(fā)行規(guī)模較小，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)發(fā)行金額下降。
目前，齊魯銀行80億元可轉(zhuǎn)債已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，廈門銀行50億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理，長沙銀行、瑞豐銀行、民生銀行可轉(zhuǎn)債預(yù)案也已通過股東大會(huì)并對(duì)外披露。曹源源表示，這在短期內(nèi)仍有望帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模大幅增加。
“可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)對(duì)弱信用資質(zhì)企業(yè)的融資支持力度明顯增強(qiáng)。今年以來債項(xiàng)信用等級(jí)AA-及以下可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量較去年大幅提升，可轉(zhuǎn)債發(fā)行的信用級(jí)別中樞從AA遷移至AA-。”曹源源說。
從行業(yè)看，今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量居前五的行業(yè)依次為電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車。其中，電力設(shè)備行業(yè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模占比超過銀行業(yè)，高達(dá)26.39%。
曹源源表示，總體來看，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)作為中小上市公司的重要融資渠道，已成為資本市場(chǎng)切實(shí)服務(wù)國家精準(zhǔn)延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、做大做強(qiáng)做優(yōu)產(chǎn)業(yè)的重要金融工具，并發(fā)揮越來越大的作用。
在巨豐投顧高級(jí)投資顧問陳昱成看來，中小民營上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，大大提高了市場(chǎng)資源的配置力量，投融資功能也將得到有效發(fā)揮。
值得一提的是，隨著可轉(zhuǎn)債新規(guī)的推出，可轉(zhuǎn)債交易制度得到了進(jìn)一步完善。今年8月1日，可轉(zhuǎn)債新規(guī)開始實(shí)施。滬深交易所設(shè)定向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債上市后的首個(gè)交易日漲幅比例為57.3%、跌幅比例為43.3%。從次日起，漲跌幅比例為20%。
按成交額來看，8月份可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為1.72萬億元，較7月份下降26.8%；9月份可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額降至9759.42億元，較8月份下降43.4%；10月份以來成交額為3117.53億元。按上市首日漲幅來看，8月份以來32只可轉(zhuǎn)債上市首日平均漲幅為26.23%，個(gè)券最大漲幅57.3%，上市首日價(jià)格暴漲現(xiàn)象明顯減少。例如，常銀轉(zhuǎn)債上市首日漲幅18.79%，上市首日換手率80.98%。
曹源源表示，8月份可轉(zhuǎn)債新規(guī)實(shí)施以來，可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)主要呈現(xiàn)出三大變化：一是可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)投機(jī)炒作現(xiàn)象得到明顯遏制，成交額和換手率畸高的個(gè)券數(shù)量銳減，大量雙高個(gè)券估值出現(xiàn)主動(dòng)壓縮；二是可轉(zhuǎn)債與正股聯(lián)動(dòng)更加緊密，可轉(zhuǎn)債估值更趨合理，8月份以來可轉(zhuǎn)債個(gè)券價(jià)格變動(dòng)多以正股表現(xiàn)為支撐，且在漲停機(jī)制約束下個(gè)券超漲和估值大幅拉升的現(xiàn)象銳減，市場(chǎng)對(duì)可轉(zhuǎn)債的估值定價(jià)更趨理性；三是上市公司可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖和下修公告更加及時(shí)，尤其是條款觸發(fā)后對(duì)于是否行權(quán)、行權(quán)日等內(nèi)容做了更加規(guī)范、準(zhǔn)確的披露，這對(duì)增強(qiáng)市場(chǎng)透明度、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期等起到了積極作用。
“總體來看，可轉(zhuǎn)債新規(guī)在規(guī)范轉(zhuǎn)債市場(chǎng)交易行為、引導(dǎo)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制更加合理等方面已發(fā)揮出積極作用。”曹源源說。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問謝后勤也表示，可轉(zhuǎn)債是資本市場(chǎng)具有較大發(fā)展前景的品種之一，隨著市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，更需要嚴(yán)格的監(jiān)管措施保護(hù)中小投資者利益，引導(dǎo)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)健康長久發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的融資發(fā)展便利。
