- 碳酸鋰價格逼近50萬元大關 新能源產業鏈搶礦愈演愈烈
- 2022年08月25日 來源：證券日報 作者：趙彬彬
提要：何理表示：“鋰資源本身是不缺的。現階段上游分走了大部分利潤，未來利潤會在產業鏈各環節進行再分配。但是長期來看，產業鏈上游鋰礦資源以及下游應用的利潤都會占大頭。業內預計，2025年電池供給將遠大于需求，因此電池廠的上下游整合非常重要，而事實上現在上游鋰礦企業也在拓展電池業務，各個環節企業強強聯合亦有可能。”
碳酸鋰價格持續上漲。8月24日，上海鋼聯發布數據顯示，今日電池級碳酸鋰均價漲3500元/噸至49.10萬元/噸，近7個交易日上漲6次；工業級碳酸鋰漲4000元/噸至47.95萬元/噸，連續7個交易日上漲。
信達證券金屬和新材料分析師陳光輝對《證券日報》記者表示，“碳酸鋰價格快速上漲，主要受到新能源汽車、儲能產業快速發展的帶動。需求旺盛而供給相對不足，特別是面臨‘金九銀十’的市場預期，碳酸鋰價格仍有上漲動能，預計突破50萬元/噸可能性很大。”
“新能源汽車電池包在其整體成本中占比超過40%。作為磷酸鐵鋰正極成本的核心來源，碳酸鋰的價格變動受到新能源汽車產業鏈的廣泛關注。目前，不僅是上游礦企在搶礦，產業鏈上其他環節企業也通過買礦、戰略投資礦企、套期保值等方式，來降低鋰礦價格上漲的影響。”陳光輝說。
短缺還是錯配？
碳酸鋰價格持續走高
新能源汽車和儲能產業快速發展，帶動碳酸鋰等材料需求井噴引起價格上漲。據百川盈孚統計，2021年，國內碳酸鋰表觀消費量為30.34萬噸。其中，國內生產24萬噸，同比增長40.4%；進口8.1萬噸，同比增長61.7%。
2020年9月份，工業級、電池級碳酸鋰的價格從最低的4萬元/噸左右啟動，到2022年一季度攀升至約50萬元/噸。此后有所回調，近期又開始快速上漲。
本輪碳酸鋰價格暴漲，主要原因是什么？
陳光輝認為，碳酸鋰價格快速上漲主要還是受供需矛盾影響。今年上半年，乘用車銷量421萬輛，同比增長71%。考慮到下半年消費旺季，全球今年新能源汽車有望超過1000萬臺，與去年633.8萬臺相比，增幅超50%。此外，單車配電量還在增加，將進一步加大對碳酸鋰的需求。供給方面，今年的增量主要來自此前停產礦山的重啟和技改，而新投建項目產能集中釋放將等到明年下半年，短期增量有限。
對于近期碳酸鋰價格重拾升勢，上海鋼聯新能源事業部碳酸鋰分析師曲音飛對《證券日報》記者表示：“近期四川地區限電對于冶煉端供給影響較大，青海地區則受疫情影響，物流運輸受限，導致市場流通資源供給縮減，市場惜售心理明顯，現貨流通售價不斷上漲，下游剛需采購，接價能力提升，碳酸鋰價格上行速度加快。”
止于至善投資總經理何理對《證券日報》記者表示，“2020年之前新能源汽車銷量相對低迷，鋰鹽價格紛紛跌破企業成本線，大量鋰礦企業停業，甚至面臨破產風險。隨著2020年下半年新能源汽車銷量的強勁增長，儲能市場也逐漸爆發，導致需求快速增長，供需形勢迅速逆轉，而鋰鹽的產能釋放需要至少3年至5年的周期，海外擴產也相對謹慎，導致碳酸鋰價格的暴漲。”
上游鋰礦公司業績“爆表”
中下游企業加入搶礦大戰
鋰礦價格持續高位之下，上游鋰礦企業賺得盆滿缽滿，多家上市公司業績“爆表”。
8月24日晚間，西藏礦業發布2022年半年度業績報告，2022年上半年公司實現營業收入12.2億元，同比增長439.2%，實現歸母凈利潤4.8億元，同比增長1018.3%。分產品來看，因鋰鹽產品價格持續上漲公司加大銷售力度，鋰類產品營收同比增加961.55%，毛利率高達94.71%，同比增長53.25%。
據同花順ifind數據顯示，截至8月24日晚間，共有10家鋰礦上市公司發布2022年半年報，均實現歸母凈利潤同比正向增長，其中增幅最大的為鞍重股份，歸母凈利潤同比增長4701.10%，紫金礦業更是大賺126.3億元，半年歸母凈利潤突破百億元規模，同比增長89.95%。
從半年業績來看，8月23日晚間，寧德時代發布2022年半年報。數據顯示，上半年公司實現營業收入1129.71億元，同比增長156.32%；實現歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。此前7月15日，比亞迪發布業績預告稱，預計2022年上半年公司實現歸母凈利潤28億元至36億元，同比增長138.59%至206.76%。
與上游賺得盆滿缽滿不同的是，中下游企業卻苦不堪言抱怨原料價格太高。
事實也的確如此。以國內鋰資源頭部企業天齊鋰業為例，根據公司最近發布的業績預告，預計上半年凈利潤為96億元至116億元，同比增長110.89倍至134.20倍。
面對節節攀升的價格，越來越多的企業加入搶礦大戰。
8月18日，廣汽埃安新能源汽車有限公司與贛鋒鋰業簽署《戰略合作協議》，雙方計劃從新能源動力電池最上游材料端展開合作，持續探討在鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及廢舊電池綜合回收利用各層面的深入合作。
無獨有偶，8月15日，比亞迪宣布擬在江西省宜春市投資285億元，其中涉及到建設年產10萬噸電池級碳酸鋰及陶瓷土(含鋰)礦采選綜合開發利用生產基地項目。
此前，贛鋒鋰業公告稱，子公司已完成對Bacanora公司的要約收購，持有100%股權。Bacanora旗下Sonora項目是目前全球最大的鋰資源項目之一，總鋰資源量約合882萬噸碳酸鋰當量。
此外，寧德時代、國軒高科、特斯拉等企業也相繼出手，收購或入股鋰礦企業。
“當前，新能源產業鏈上的企業通過買礦、參股礦企或者套期保值，都是面對資源價格暴漲局面的應對之策，期待通過上述措施來降低鋰礦價格上漲對企業的影響。”陳光輝說。
何理表示：“鋰資源本身是不缺的。現階段上游分走了大部分利潤，未來利潤會在產業鏈各環節進行再分配。但是長期來看，產業鏈上游鋰礦資源以及下游應用的利潤都會占大頭。業內預計，2025年電池供給將遠大于需求，因此電池廠的上下游整合非常重要，而事實上現在上游鋰礦企業也在拓展電池業務，各個環節企業強強聯合亦有可能。”
