菲仕技術科創板上市申請近日獲得受理。公司本次擬公開發行不超過4282萬股，募集資金將投資年產25萬臺套新能源汽車驅動電機和動力總成等項目。

重視技術研發

2018年至2020年（報告期），公司分別實現營業收入62769.52萬元、84081.68萬元和79652.69萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為661.99萬元、3258.17萬元和3299.23萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為3220.73萬元、4977.91萬元和-3700.65萬元。

菲仕技術專注于運動控制和能量轉換領域，主要從事高精高效稀土永磁同步電機、伺服和驅動系統、控制系統和新能源汽車電驅動系統的研發、生產和銷售。公司產品為眾多高端裝備和新能源汽車等產業的關鍵核心零部件，應用于工業伺服裝備（塑料機械、流體設備、包裝印刷設備等）、大型傳動裝備（風力發電、礦山裝備、石油裝備、高速電梯、纜車索道等）、高端數控機床和新能源汽車四大板塊。

招股說明書顯示，公司以技術研發為導向，致力于以電驅動技術為核心的創新及產業化，形成行業領先的定制化、系統化研發能力，擁有稀土永磁交流伺服電機關鍵技術、直驅電機技術、全數字可編程伺服驅動器技術、多軸伺服運動控制技術等關鍵核心技術。2018年至2020年，公司累計研發投入占營業收入比例為8.8%。截至本招股說明書簽署日，公司擁有有效專利303項。其中，發明專利60項，實用新型專利229項，外觀設計專利14項；擁有軟件著作權39項。

鞏固主業

募集資金投資項目均圍繞公司主營業務開展，為現有業務的延伸和拓展，包括年產25萬臺套新能源汽車驅動電機和動力總成項目、大型傳動裝備用精密電驅動產品新建項目、信息化建設項目、綜合實驗檢測中心建設項目以及研發中心建設項目等。上述項目總投資額160137.69萬元。本次公開發行股票募集資金到位前，公司將根據各項目實施進度與資金需求，以自籌資金支付項目所需款項，待募集資金到位后予以置換。公司表示，本次募集資金投資項目實施后，發行人不會與控股股東、實際控制人產生同業競爭情形，且不存在對發行人獨立性產生不利影響的情形。

具體看，年產25萬臺套新能源汽車驅動電機和動力總成項目、大型傳動裝備用精密電驅動產品新建項目的實施，將擴大公司在新能源汽車及大型傳動裝備等下游應用領域的產品產能，提高公司新能源汽車電驅動系統產品、運動控制系統產品的產業化水平，加快布局下游應用領域，把握下游應用領域需求增長帶來的發展機遇。

實施信息化建設項目將提升公司整體信息化、智能化水平，實現設計、生產、倉儲、營銷、財務等全流程一體化管理控制，提升公司的研發設計、生產、物流、質量管控等方面的管理效率。

綜合實驗檢測中心建設項目以及研發中心建設項目的實施，將提升公司的綜合檢測能力以及設計研發水平，有利于公司加快技術研發，保持競爭優勢，更有效地為客戶提供基于行業需求的產品解決方案。

提示風險

招股說明書顯示，公司在技術、經營等方面存在風險。

報告期各期末，公司流動比率分別為1.09倍、0.89倍和1.14倍，速動比率分別為0.85倍、0.67倍和0.84倍，資產負債率（母公司口徑）分別為41.40%、54.04%和47.60%。報告期內，公司短期償債能力、長期償債能力有所下降。公司表示，隨著經營規模的持續擴大，經營發展所需資金規模及相關負債規模將持續增加。

公司采購的主要原材料為磁鋼、漆包線、電子元器件、矽鋼片、法蘭及鋁型材等。報告期各期，上述原材料的合計采購額占原材料總采購額的比例均超過50%。公司表示，如果未來主要原材料價格大幅上漲，而公司產品售價無法及時調整，不能有效地將原材料價格上漲壓力傳導至下游客戶，將對公司經營業績造成不利影響。

報告期內，公司的研發投入分別為5199.92萬元、6971.08萬元和7755.23萬元，占營業收入的比例分別為8.28%、8.29%和9.74%。公司指出，為鞏固和提升競爭地位，持續保持較高的研發投入。如果公司未能較好地把握下游終端用戶需求，導致其產品研發路徑出現偏差，且未及時調整技術研發路徑，或者研發項目失敗導致無法將技術成果成功轉化為成熟的產品投入市場，則發行人可能面臨相關技術研發失敗或難以產業化導致無法實現預期收益的風險。