- 恒泰艾普“易主”山能發(fā)電：收購方被列為失信被執(zhí)行人 上市公司經(jīng)營狀況堪憂
- 2021年05月31日 來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)
提要：5月25日，恒泰艾普披露公告《2021年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》，公司向山能發(fā)電發(fā)行股票數(shù)量不超過2.14億股，發(fā)行價(jià)格為3.39元/股。發(fā)行完成后，山能發(fā)電將成為恒泰艾普第一大股東、控股股東，持股比例為23.08%。因山能發(fā)電為山西能源總公司全資二級子公司，恒泰艾普實(shí)控人將由劉亞玲變?yōu)樯轿髂茉纯偣尽?/p>
5月25日，恒泰艾普披露公告《2021年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》，公司向山能發(fā)電發(fā)行股票數(shù)量不超過2.14億股，發(fā)行價(jià)格為3.39元/股。發(fā)行完成后，山能發(fā)電將成為恒泰艾普第一大股東、控股股東，持股比例為23.08%。因山能發(fā)電為山西能源總公司全資二級子公司，恒泰艾普實(shí)控人將由劉亞玲變?yōu)樯轿髂茉纯偣尽?/p>
恒泰艾普“易主”國有企業(yè)的背后可能是公司連續(xù)多年業(yè)績不佳。記者梳理恒泰艾普歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司自2017年起營業(yè)收入開始下滑，2017年至2020年公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.33億元、14.88億元、10.64億元、6.96億元。與此同時(shí)，恒泰艾普近兩年凈利潤為負(fù)，2019、2020年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-11.00億元、-12.08億元。
除了業(yè)績告負(fù)，山西能源與恒泰艾普人員規(guī)模不匹配，山能發(fā)電資金來源及償債能力存疑，最尷尬的是山西能源被法院列為失信被執(zhí)行人。此外，恒泰艾普自身經(jīng)營情況也存在較大問題，公司近年多次收深交所函件，固定資產(chǎn)減值遠(yuǎn)超同行業(yè)公司，公司凈資產(chǎn)收益率處于行業(yè)內(nèi)較低水平，研發(fā)水平也呈下降趨勢。
上市公司“易主”國有企業(yè)山能發(fā)電
恒泰艾普此次定增涉及控股權(quán)的變化。本次發(fā)行結(jié)束后，山能發(fā)電將持有恒泰艾普股權(quán)比例為23.08%，公司控股股東將由中能新財(cái)變更為山能發(fā)電，實(shí)際控制人將由劉亞玲變更為山西能源總公司。然而山西能源的人員規(guī)模明顯少于恒泰艾普，其全資子公司山能發(fā)電償債能力存疑，山能發(fā)電與恒泰艾普在主營業(yè)務(wù)的協(xié)同性上也有待考量。
恒泰艾普與山西能源在公司人員規(guī)模上存在較大差距。山能發(fā)電隸屬于山西能源總公司全資二級子公司，山能發(fā)電注冊資金為1億元。天眼查顯示，山西能源總公司成立于1988年7月16日，公司注冊資本為2019.4萬元，人員規(guī)模小于50人，參保人數(shù)僅為12人。
記者查閱恒泰艾普歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，自2014年以來公司在職員工數(shù)量均在1000人以上。
此外，山能發(fā)電作為恒泰艾普的收購方，資產(chǎn)負(fù)債率自2018年以來逐年上升，深交所對其資金來源及償債能力產(chǎn)生質(zhì)疑。根據(jù)上述公告中山能發(fā)電近三年簡要財(cái)務(wù)情況表，記者計(jì)算近三年山能發(fā)電資產(chǎn)負(fù)債率，發(fā)現(xiàn)2018年至2020年公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為32.84%、55.06%、62.53%，呈上升趨勢。
深交所在5月25日向恒泰艾普下發(fā)的關(guān)注函中顯示，“山西能源總公司因買賣合同糾紛于2016年11月被法院凍結(jié)其持有的山能發(fā)電股權(quán)。截至2020年12月31日，山能發(fā)電資產(chǎn)總額為11.3億元、負(fù)債總額為7.06億元，資產(chǎn)負(fù)債率為62.53%。公開信息顯示，山西能源總公司被法院列為失信被執(zhí)行人?！睂Υ耍罱凰蠛闾┌照f明山西能源被法院列為失信被執(zhí)行人、山西能源所持山能發(fā)電股東被凍結(jié)、收購方資金來源以及收購方是否有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況。
與此同時(shí)，恒泰艾普與山能發(fā)電的主營業(yè)務(wù)能否協(xié)同也有待考量。恒泰艾普的主營業(yè)務(wù)包括機(jī)械制造產(chǎn)品銷售及技術(shù)服務(wù)、油田工程技術(shù)服務(wù)和集成系統(tǒng)、G&G業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)發(fā)展以及油氣資產(chǎn)等。而其收購方山能發(fā)電的主要業(yè)務(wù)包括能源、新能源發(fā)電業(yè)務(wù)和城市充電基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)、運(yùn)營，以及新零售、紅色文化產(chǎn)業(yè)等。
上述公告顯示，山能發(fā)電意在利用恒泰艾普在油氣勘探開發(fā)專業(yè)軟件領(lǐng)域及高端裝備制造領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈人才、技術(shù)、管理等，然而恒泰艾普油氣勘探開發(fā)相關(guān)的主營業(yè)務(wù)業(yè)績難言樂觀。恒泰艾普2020年年報(bào)顯示，油田工程技術(shù)服務(wù)和集成系統(tǒng)營業(yè)收入僅占營業(yè)總收入的9.20%，其毛利率為-25.23%，油氣資產(chǎn)板塊營業(yè)收入占營業(yè)總收入的1.29%，其毛利率為-33.15%。恒泰艾普“易主”后，公司與山能發(fā)電在主營業(yè)務(wù)的協(xié)同上仍存疑。
上市公司經(jīng)營狀況堪憂多次引深交所關(guān)注
恒泰艾普連續(xù)三年?duì)I收下滑，2019、2020年兩年凈利潤告負(fù)。自2018年以來，恒泰艾普已連續(xù)四年收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函，公司收到問詢函6封、半年報(bào)問詢函1封、關(guān)注函14封。此外，恒泰艾普近五年固定資產(chǎn)減值遠(yuǎn)超同行業(yè)可比公司，2019、2020年凈資產(chǎn)收益率為同行業(yè)內(nèi)最低，公司的研發(fā)狀況也在走“下坡路”。
5月17日，恒泰艾普收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函，公司需要就業(yè)績持續(xù)下滑、貨幣資金及現(xiàn)金流狀況、償債能力、相關(guān)會計(jì)差錯以及存貨周轉(zhuǎn)率低等14個(gè)問題進(jìn)行說明。
在收到年報(bào)問詢函不到8天時(shí)間，5月25日恒泰艾普再收深交所下發(fā)的兩封關(guān)注函。兩封關(guān)注函分別關(guān)注了上市公司“易主”山能發(fā)電的具體情況以及碩晟科技及一致行動人李麗萍要罷免上市公司的董事和監(jiān)事。
除了近年多次收深交所函件，恒泰艾普固定資產(chǎn)減值遠(yuǎn)超同行業(yè)公司也值得關(guān)注。記者梳理恒泰艾普年報(bào)發(fā)現(xiàn)，近五年公司固定資產(chǎn)呈直線下降趨勢，五年間固定資產(chǎn)減值共計(jì)4.46億元。然而我網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)同行業(yè)公司五年間固定資產(chǎn)總體呈上升趨勢。
2019年年報(bào)顯示，房屋及建筑物期末較期初減少44.97萬元，機(jī)器設(shè)備減少193.78萬元。而2020年上述兩項(xiàng)固定資產(chǎn)期末較期初分別減少1.59億元、1.46億元，與2019年比相差懸殊。對于2020年公司固定資產(chǎn)減值情況，恒泰艾普在年報(bào)中解釋為“主要是將集團(tuán)房產(chǎn)和西安奧華資產(chǎn)重分類至持有待售資產(chǎn)”。
對于恒泰艾普固定資產(chǎn)減值遠(yuǎn)超同行業(yè)公司，獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論員周正國表示：“固定資產(chǎn)減值應(yīng)該是到了固定資產(chǎn)折舊報(bào)廢時(shí)限最后期限，之前是按照直線折舊法。恒泰艾普房屋建筑物減值數(shù)量多，推測是拆除舊建筑，余值清零；機(jī)器設(shè)備減值數(shù)量多，推測為不再使用，直接報(bào)廢”。
與此同時(shí)，恒泰艾普的盈利質(zhì)量也令人堪憂。公司自2018年開始凈資產(chǎn)收益率ROE連續(xù)下滑，其中2019年、2020年凈資產(chǎn)收益率ROE為負(fù)，分別為-38.23%、-70.34%。對比同行業(yè)公司，2019年恒泰艾普為同行業(yè)中唯一凈資產(chǎn)收益率ROE為負(fù)的公司，2020年公司ROE仍為行業(yè)內(nèi)最低。
此外，恒泰艾普的研發(fā)情況也不樂觀。年報(bào)顯示，恒泰艾普自2017年以來連續(xù)四年研發(fā)人員數(shù)量減少，四年間累計(jì)減少228人，其中2019年較上年比減少153人。公司資本化研發(fā)投入占研發(fā)總投入比例連續(xù)五年呈直線下降趨勢，2016年至2020年資本化研發(fā)投入金額共計(jì)減少2144.13萬元。
記者致函致電恒泰艾普及山能發(fā)電，恒泰艾普董事會辦公室對采訪函的回復(fù)表示“我不需要”，山能發(fā)電截至發(fā)稿日未回復(fù)。對于恒泰艾普未來的經(jīng)營情況，記者將持續(xù)關(guān)注。
