“近期化工品幾乎一天一個價，PX從去年10月-11月的每噸4000元漲到現在的每噸近6000元！”恒力石化子公司恒力煉化計劃經營部副部長王日堂邊說邊給記者展示PX等化工品的價格走勢圖。

去年底以來，部分化工品價格開始上揚，特別是近期呈現普漲行情，并點燃了資本市場化工板塊行情。業內人士表示，此輪化工品漲價，有供給側結構性改革的長期邏輯，有疫情影響、海外需求回流、原油價格上漲的中期邏輯，也有天氣因素影響的短期邏輯。

記者調研發現，恒力石化等民營煉化頭部企業保持一貫的滿負荷生產節奏，嚴格保證生產裝置安全平穩運行，充分發揮靈活的生產組織優勢，及時調整盈利水平高的品種產能，更好地抓住市場機遇。

積極應變

近期，王日堂明顯感覺到客戶提貨周期在縮短，船期排得很緊。

記者在恒力石化（大連長興島）產業園碼頭看到，裝滿一袋袋PTA的拖車在碼頭來回穿梭。卸車后，碼頭吊車將PTA運到貨船上。裝滿產品的貨船將駛到南方港口。

王日堂表示，此前已經預判到化工品的漲價趨勢，但沒想到近期勢頭會這么猛。醋酸從去年10月份的每噸2000多元漲到現在每噸5000多元；石油苯從今年年初的每噸不足5000元漲到現在的6000多元；苯乙烯從今年2月初每噸不足7000元漲到現在每噸9000多元；乙二醇從去年底每噸4000元左右漲到現在每噸5000多元；聚丙烯從今年年初每噸8000多元漲到現在每噸9000多元。

據了解，面對此輪化工品漲價，恒力石化始終維持高負荷穩定運行狀態，產品一直滿產滿銷，并維持廠內低庫存。即便在去年初疫情最嚴重時期，恒力石化煉廠仍保持了約100%的高負荷率。2020年，恒力石化煉廠平均負荷率超過105%。

王日堂說，“恒力煉化憑借自身的低成本優勢，保障了公司在底部行情時仍有相對較強的盈利能力。煉化和乙烯項目開工以來，一直高負荷穩定運行。盡管在市場變化時，進一步提高整體負荷創效的空間有限，但我們仍有辦法抓住賺錢的機會。”

王日堂所說的辦法，即“借助公司化工型新煉廠的技術領先優勢，充分發揮生產路線優化與產品結構調整的靈活性，根據市場變化及時進行生產方案的優化測算和分析，哪個產品賺錢就努力多產哪個。”

例如，去年12月下旬以來，乙二醇價格一直上漲，與HDPE價差縮窄。公司結合實際生產工況和加工成本，綜合測算后于12月底開始調整生產方案，將聚乙烯裝置負荷適當下調，同時兩套乙二醇裝置負荷逐步提高至接近100%。

去年四季度以來，石油苯受下游苯乙烯市場的帶動，價格一直穩步上揚。經測算，增產石油苯利潤優于其他煉化產品。為此，公司通過調整裝置操作和進料參數等措施，將石油苯增產20%左右；同時，協調銷售部門相應提高銷售量，做到高效產品實現高產、多銷。

值得一提的是，苯乙烯一直是恒力石化乙烯下游產業鏈的高效產品，投產以來一直高負荷穩定運行。聚丙烯是乙烯裂解下游的高效產品，也是丙烷脫氫下游的高效產品，也一直高負荷穩定運行。醋酸價格自去年四季度開始上揚，從不足2500元/噸漲至目前的5500元/噸左右，公司根據市場行情安排醋酸裝置按照上限負荷安全穩定生產。

景氣度提升

多位業內人士在接受記者采訪時表示，此輪化工品的漲價行情，有中長期邏輯，也有短期因素催化。

從長期邏輯看，化工行業供給側改革成效明顯，既實現了對落后過剩產能的優勝劣汰，又實現了行業自身的產能結構升級，國際競爭力明顯提升。自2016年以來，終端消費需求率先回暖，并逐步傳導至聚酯化纖、PTA和上游石化、煉化環節。行業龍頭企業充分利用這一戰略機遇，積極推動全產業鏈一體化優化，進行供需鏈智能改造，挖掘高端需求，推動產能結構升級。

通過“去”落后無效產能，“控”產業鏈庫存，“補”高端產能短板，“構”一體化業務體系，主動實施高景氣周期下的行業產能結構、運作模式和運營方式的全方位優化調整。

“產業轉型升級取得新進展，供應端越發優化，成本逐步降低，行業發展質量不斷提高，這也為此輪行情奠定了基礎。”業內人士表示，先進應用場景（手機、電動車、電視等）慢慢轉到中國，為國內企業再上一個臺階創造了條件，國內石化高端原材料與化工新材料的發展動力將不斷增強。

從中期邏輯看，在成本端，在全球需求恢復、庫存去化的驅動下，國際油價從低位回升。“后市仍有上行動力，原油價格的上漲從成本端支撐化工品價格上行。”廣發證券化工行業首席分析師何雄對記者說。

在供需端，全球疫情逐步緩解，世界經濟有望迎來一輪復蘇，尤其是海外需求的復蘇拉動化工品需求向上。海外的供給階段性不足導致供需缺口出現，使得產品價格上漲。

從短期邏輯看，近期美國產油區受極寒天氣影響，產量受到影響，國際油價大幅上漲。此外，美國極寒天氣與日本地震均導致兩國化工工業生產受到影響，部分化工生產企業關停產，市場出現短期供需缺口。

何雄表示，本輪化工品行情有望貫穿整個2021年。從短期因素考慮，隨著美國極寒天氣消退，關停化工企業恢復生產，部分產品價格或隨之高位回落。

強者更強

2019年5月，隨著恒力2000萬噸/年煉化一體化項目在行業內率先實現全面投產和商業運營，國內聚酯巨頭實質性進入到了聚酯、石化和煉化全產業鏈一體化經營的新階段，有效降低了高端化工品的對外依賴度，國際話語權不斷增強。

恒力石化董秘李峰表示，公司大力拓展上下游一體化高端產能，打造“原油—芳烴、烯烴—PTA、乙二醇—聚酯—民用絲、工業絲、聚酯薄膜、工程塑料”世界級全產業鏈一體化協同發展模式，擴建高端產能，提供差異化、高端供給，這是持續提升公司盈利空間與抗風險能力的重要基礎。

恒力石化（大連長興島）產業園建有2000萬噸/年煉化一體化項目及相關配套項目和各項公輔設施，項目工藝及運營瞄準世界頂尖水平。“這樣的布局使得公司在能源、交通、物流等基地化綜合配套方面處于領先水平，可以取得基于產能、結構與運營構筑的核心競爭優勢下的超額盈利。”恒力煉化常務副總經理、總工程師彭光勤說。

近年來，環保趨嚴倒逼部分中小企業不斷出清，疊加園區和環境容量的約束，限制產能無序擴張，中小企業生存發展壓力巨大。技術方面，龍頭企業依靠自創或外購專利技術等改進工藝，不斷培育并強化自身的技術創新能力，成本與技術綜合優勢明顯。另外，化工龍頭企業擁有更強的資金實力，構建全產業鏈配套的產業集群。

“經歷多輪周期后，我國化工龍頭企業建立了多重壁壘，在未來的發展中有望持續增強國際競爭力。”何雄說。

“公司憑借產能一體化優勢，用更低的總運行成本和更優的產品結構鎖定豐厚的全產業鏈盈利。此輪化工品上漲行情有助于進一步提升公司盈利能力。”李峰說。

煉化一體化項目的實施，讓恒力石化一躍成為民營大煉化巨頭。均衡的上下游產能組合和協同的產能一體化成本優勢，使得公司生產方案調整和產品結構優化幅度和空間更大，面向未來市場的技術儲備進一步豐富，綜合競爭力不斷增強，對市場反應更加敏捷。

以近期大熱的可降解塑料為例，早在2019年8月，恒力石化子公司康輝石化就開始和大連理工大學合作，自主研發“PBS類生物可降解聚酯新材料”生產配方。該材料憑借可循環、易回收、無毒無害、安全性高等優勢，適用于食品級領域的應用，主要用于制作購物袋、餐具和吸管等。該產品市場認可度高，盈利能力強，已實現滿產滿銷。

自去年底以來，恒力石化已投產及簽約的可降解塑料項目年產能將達93.3萬噸。恒力石化將成為國內規模最大的可降解新材料生產基地。