- 深圳燃氣：城市燃氣龍頭，市場空間與上游氣源優勢突出
- 2019年10月25日 來源：證券時報
提要：國金證券發布深圳燃氣的研報指出，城市燃氣龍頭，高毛利管道天然氣業務占比不斷提升。全國天然氣增速放緩背景下，深圳燃氣增量空間廣闊。
國金證券發布深圳燃氣的研報指出，城市燃氣龍頭，高毛利管道天然氣業務占比不斷提升。全國天然氣增速放緩背景下，深圳燃氣增量空間廣闊：①城中村改造進程加快，大幅提升深圳市氣化率，預計19-20年新增居民用氣量1.7億方；②本地電廠用氣量遠期增長可觀，近三年電廠售氣量CAGR36%，20-21年寶昌、鈺湖擴建，光明燃機新建項目投產，滿產后或新增近10億方需求；③異地燃氣項目持續擴張，特許經營權已達40個，異地售氣量5年CAGR28%，用戶占比提升至38%。此外，國家石油天然氣管網公司即將掛牌，利好城市燃氣公司。當前股價對應 P/E 為16.4/13.3/11.1X，給予2019年21倍PE，對應目標價8.1元，首次覆蓋給予“買入”評級。
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