- 國際航線熱度升溫 民航客運或迎業績拐點
- 2022年11月17日 來源：證券日報
提要：“一般情況下，國際航線或洲際航線的平均利潤率比國內航線要高一些。”程超功告訴記者，隨著國際航線的加快復蘇，寬體客機占比較高的航司的盈利水平將有望得到改善。但國內民航客運行業的寬體客機占比僅為12%，國際航線的加快恢復可以在一定程度上改善相關航司的業績，但行業基本面的大幅改善還是要依賴于全行業的加快復蘇。
2022年卡塔爾世界杯漸行漸近，中國至卡塔爾的機票迎來預訂高峰。
“機票非常緊張。”有接近卡塔爾航空的相關負責人告訴《證券日報》記者，在卡塔爾世界杯的影響下，中國至卡塔爾的航班熱度高漲，熱門時刻航班的座位已所剩無幾。
中國至卡塔爾航線的熱度只是當下國際航線熱度升溫的一個縮影。民航局數據顯示，今年冬春航季的國際航班排班量將保持在420個往返客運航班，同比2021/2022年冬春航季增長105.9%。據記者多方采訪了解到，近期國際機票的實時搜索量快速增長，預計入境航線運力將明顯提升。
“疫情防控政策的調整，為四季度國內民航客運量拐點的出現創造了有利時機。”攜程研究院戰略研究中心副主任張致寧表示。
航司積極爭取
航班時刻
11月11日，國務院聯防聯控機制綜合組發布《關于進一步優化新冠肺炎疫情防控措施 科學精準做好防控工作的通知》，取消了入境航班熔斷機制，并將入境人員的集中隔離時間縮短兩天，將3天居家監測改為3天居家隔離。
11月11日至11月15日，我國多個駐外大使館陸續發布通知，調整優化健康碼申請要求，要求赴華人員在赴華航班登機前48小時內進行一次核酸檢測。
入境政策的調整也激發了多家境內、境外航司爭取更多中國航線的熱情。從境外航司來看，有多家境外航司相關負責人告訴《證券日報》記者，目前正在積極申請更多中國航線，也在爭取更好的航班時刻。亦有多家國內航司相關負責人告訴記者，今年還會有已經得到審批的國際航線恢復，鑒于當下冬季國際航線申報時點已過，預計明年會有更多國際航線恢復運營。
“隨著熔斷機制的取消，預計供給端將保持穩定恢復勢頭。”同程研究院首席研究員程超功告訴《證券日報》記者，入境航班熔斷機制的取消對于國際旅行的復蘇是重大利好，民航業是其中最大受益方之一。
據同程旅游數據顯示，國際航班自今年8月份以來一直保持較快增長勢頭。其中，9月份的國際航線客運量為21.2萬人次，同比增長72%，是過去30個月內的單月最高值，10月份的國際航班量較9月份增長了約22%。
入境航線運力提升預期推動了國際航線機票價格的回落。據去哪兒數據顯示，截至目前，出境航班的平均支付價格由今年9月底至10月初的4800元左右降至3700元左右；入境航班平均支付價格較今年9月底至10月初的價格降低了5000元至6800元，降幅在三成左右。
同時，鑒于當下部分國際航線機票價格仍然大幅高于2019年相關航線的機票價格，預計部分國際航線機票價格仍將回落。
國際業務恢復
助推航司業績改善
國際業務的逐步恢復意味著航司將迎來業績逐步回暖。從兩大航空公司國際業務收入與2019年同期國際業務收入可知，兩大航空公司國際業務收入仍有較大回升空間。
數據顯示，今年上半年，中國東航實現國際業務收入50.7億元，2019年上半年該項收入金額為176.18億元；今年上半年，南方航空實現國際業務收入144.52億元；2019年上半年國際業務收入供給192.35億元。
此外，從利潤角度來看，中遠程航線的恢復也有望改善航司情況。
“一般情況下，國際航線或洲際航線的平均利潤率比國內航線要高一些。”程超功告訴記者，隨著國際航線的加快復蘇，寬體客機占比較高的航司的盈利水平將有望得到改善。但國內民航客運行業的寬體客機占比僅為12%，國際航線的加快恢復可以在一定程度上改善相關航司的業績，但行業基本面的大幅改善還是要依賴于全行業的加快復蘇。
“今年或是疫情發生以來國內民航業業績最差的一年，剩余的一個多月大概率不能扭轉這個結果。”程超功表示，但疫情防控二十條的出臺讓業內看到了逐漸向好的大趨勢，三季度以來國內經濟穩定向好的大格局也為行業復蘇提供了有力支撐。
