紫光股份13日發布公告，披露了其間接控股股東紫光集團的重整進展。公告稱，在8月12日，紫光股份收到了紫光集團管理人、北京紫光通信、西藏紫光通信的告知函，稱紫光集團旗下六家子公司或將納入紫光集團重整案。

告知函顯示，紫光集團管理人認為，紫光集團子公司北京紫光通信、北京紫光資本管理有限公司、西藏紫光大器投資有限公司、西藏紫光卓遠股權投資有限公司、西藏紫光通信、西藏紫光春華投資有限公司(以下合稱“六家子公司”)與紫光集團之間存在法人人格高度混同、區分紫光集團與其六家子公司財產的成本過高的問題，同時還稱，若對紫光集團單獨重整，或將嚴重損害債權人公平清償利益。

于是，紫光集團管理人以上述內容為由，向北京市第一中級人民法院申請將紫光集團六家子公司納入紫光集團重整一案，并適用關聯企業實質合并重整方式進行審理。

不過截至記者發稿，北京一中院就是否會裁定紫光集團及其六家子公司進入實質合并重整程序，暫未給出意見。

據天眼查數據，北京紫光通信是紫光集團的全資子公司，西藏紫光通信是北京紫光通信的全資子公司，而西藏紫光通信目前持有紫光股份46.45%的股份。同時，北京紫光資本也是紫光集團的全資子公司，西藏紫光春華為北京紫光資本的全資子公司，西藏紫光春華目前持有紫光國微32.39%的股份。

也就是說，若紫光集團及其六家子公司進入實質合并重整程序，重整方案將可能對紫光股份、紫光國微這兩家A股上市公司股權結構等產生影響。不過紫光股份方面表示，紫光集團管理人對紫光集團及其六家子公司提出的實質合并重整申請未對公司日常生產經營造成直接影響，目前公司各項生產經營活動均正常開展。紫光國微方面暫未給出公告或回應。

北京國浩律師事務所鄭升豪律師認為，從公告來看，據以往經驗，經債務審查后管理人或許發現了紫光集團及其六家子公司之間資金往來頻繁、關聯度較高、財務不完全獨立等的事實，甚至還可能存在大量相互擔保的情形，因而債務難以區分。

“這幾家公司或許存在左口袋和右口袋的關系，所以有必要視為一體”， 鄭升豪律師表示，“如果單獨破產重整的話，債權人清償率較低，而且債務區分成本也很高，所以合并重整可能是最高效的方式。”

關于公告所述的保護債權人公平清償利益，鄭升豪律師稱，這是要防止集團為子公司做擔保，而實際主債務都在子公司的情形。若不合并重整，子公司債務或都需要讓集團來承擔，集團自身真正的主債權人利益自然就受損了，“合并重整，可以抵消、整合原本界限與歸屬不明晰的債務，償債資產多了，債務規模不會變。”

此前，紫光集團曾發布引戰公告，稱將進行整體引戰，引入的戰略投資者需要整體承接紫光集團或紫光集團核心產業。

此前還對數家潛在競購者就紫光集團破產重整，與集團方面進行接洽做了相關報道。以較為相近的北大方正集團重整案來看，僅紫光集團重整將會引入的戰略投資者就需要進行多輪遴選，前后耗時漫長。

此外，一般破產重整較少影響關聯企業，目前紫光集團破產重整方案未定，即便所涉債務復雜，最終重整方案需要合并集團子公司，紫光股份和紫光國微也不太可能被納入重整范圍，而且“上市公司若要被納入重整，需層層上報，最終經證監會等部門審批”。