1月26日，科德數(shù)控科創(chuàng)板首發(fā)上市申請獲審議通過。上市委要求發(fā)行人結(jié)合自身發(fā)展歷史和技術(shù)演進(jìn)路線，充分披露其從航空航天領(lǐng)域向其他領(lǐng)域市場拓展的難度及風(fēng)險等。

公司本次擬募集資金投資面向航空航天高檔五軸數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化能力提升工程等項目，并補(bǔ)充營運資金，合計使用募集資金約97624.29萬元。

提出問詢

科創(chuàng)板上市委要求公司說明，在數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域是否因技術(shù)適用性、市場接受度等方面的固有因素，導(dǎo)致單個企業(yè)難以在多個門類的數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大銷售規(guī)模、提升整體市場占有率，是否充分披露了這一市場特性及風(fēng)險;說明研發(fā)領(lǐng)用原材料金額較大的原因、研發(fā)活動消耗材料的具體方式、是否形成樣機(jī)并實現(xiàn)銷售，是否存在將原本應(yīng)計入產(chǎn)品銷售成本的料工費支出計入研發(fā)投入的情形，說明2018年12月及以后的非專利技術(shù)產(chǎn)生收入27746萬元大于財務(wù)報表同期收入21569萬元、原值僅228萬元的非專利技術(shù)“基于GDUB平臺的Glink總線伺服驅(qū)動系統(tǒng)研制技術(shù)”產(chǎn)生高達(dá)19546萬元收入的原因及合理性，是否在測算單項核心技術(shù)對收入貢獻(xiàn)的過程中存在多項技術(shù)之間、新老技術(shù)之間混淆的情形。

并結(jié)合發(fā)行人與控股股東光洋科技之間的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和人員調(diào)整情況、報告期內(nèi)發(fā)行人與光洋科技持續(xù)存在多種類型關(guān)聯(lián)交易的情況，說明發(fā)行人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和人員是否真正獨立于光洋科技，是否對光洋科技存在重要加工環(huán)節(jié)的技術(shù)依賴，是否與光洋科技存在同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭，關(guān)聯(lián)交易是否價格公允且決策機(jī)制規(guī)范等。

招股說明書顯示，發(fā)行人是從事高端五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床及其關(guān)鍵功能部件、高檔數(shù)控系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為系列化五軸立式(含車銑)、五軸臥式(含車銑)、五軸龍門、五軸臥式銑車復(fù)合四大通用加工中心和五軸磨削、五軸葉片兩大系列化專用機(jī)床等。

強(qiáng)化主業(yè)

公司本次擬公開發(fā)行新股不超過2268萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。最終募集資金總量將根據(jù)實際發(fā)行股數(shù)和詢價情況予以確定。本次募集資金擬投資項目分別為面向航空航天高檔五軸數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化能力提升工程、航空航天關(guān)鍵主要部件整體加工解決方案研發(fā)驗證平臺、新一代智能化五軸數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件研發(fā)以及補(bǔ)充營運資金，擬使用募集資金金額合計約97624.29萬元。

具體看，面向航空航天高檔五軸數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化能力提升工程項目的實施主體為科德數(shù)控，項目總投資額為46178.23萬元，建設(shè)期3年，將利用公司現(xiàn)有廠房進(jìn)行裝修改造，購置性能先進(jìn)、智能化和自動化程度較高的生產(chǎn)、檢測、倉儲、物流等設(shè)備，擴(kuò)充生產(chǎn)團(tuán)隊規(guī)模，提升高檔數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。項目建設(shè)期擬定為3年。

航空航天關(guān)鍵主要部件整體加工解決方案研發(fā)驗證平臺項目的實施主體為科德數(shù)控，項目總投資額為13853.55萬元，建設(shè)期3年。新一代智能化五軸數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件研發(fā)項目的實施主體為科德數(shù)控，項目投資總額12602.51萬元，建設(shè)期3年。

此外，公司擬將本次募集資金中的24990萬元用于補(bǔ)充營運資金，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求。近年來，下游高端裝備制造業(yè)迅猛發(fā)展。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，公司預(yù)投產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步提升，在原材料采購、生產(chǎn)制造費用等方面存在較大的流轉(zhuǎn)資金需求。公司指出，募投項目均符合公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展，有助于公司的持續(xù)科技創(chuàng)新。

提示風(fēng)險

招股說明書顯示，2020年1-9月，公司營業(yè)收入為11999.48萬元，較上年同期增長39.04%。2020年第一季度由于疫情造成的延遲發(fā)貨、驗收的影響已經(jīng)基本消除，并實現(xiàn)了進(jìn)一步增長;合并口徑凈利潤為1312.50萬元，較去年同期下降20.02%，主要原因為2020年處于費用化階段的研發(fā)項目較多，當(dāng)期研發(fā)費用達(dá)到1429.61萬元，同比增長87.38%。此外，增加了2019年新設(shè)子公司的租金費用以及募投項目可行性研究等中介服務(wù)費、差旅費。由于政府補(bǔ)助屬于非經(jīng)常性收益，研發(fā)費用屬于經(jīng)常性支出，且公司2020年1-9月政府補(bǔ)助研發(fā)項目的費用化支出較多，導(dǎo)致扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤有所下降，為504.34萬元。

2017年至2019年及2020年上半年(報告期內(nèi))，公司累計研發(fā)投入為17579.3萬元，約占總營業(yè)收入的44.73%，研發(fā)投入強(qiáng)度較大。部分研發(fā)投入資本化形成了開發(fā)支出，進(jìn)而轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)。公司目前仍處于研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化的初期階段，資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模較小。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)、下游需求、行業(yè)競爭格局、下游客戶驗收條件等外部因素，以及研發(fā)周期、研發(fā)強(qiáng)度、管理水平等內(nèi)部因素都可能影響公司當(dāng)期業(yè)績，若未來上述因素發(fā)生重大不利變化，將導(dǎo)致公司未來經(jīng)營業(yè)績存在較大波動風(fēng)險。

報告期各期，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為57.21%、34.47%、48.25%、39.62%，研發(fā)投入資本化金額分別為2689.28萬元、1837.26萬元、4933.77萬元和1794.85萬元，占營業(yè)收入的比例分別為36.08%、17.87%、34.77%和24.32%。報告期各期末，公司開發(fā)支出余額分別為2822.75萬元、3593.06萬元、1225.59萬元和2620.15萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為9.86%、6.33%、1.89%和3.85%。若開發(fā)支出形成的無形資產(chǎn)集中攤銷，或者公司研究成果的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用不及預(yù)期導(dǎo)致無形資產(chǎn)可能出現(xiàn)減值等情形，或者后續(xù)研發(fā)無法滿足條件不能資本化處理，將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。