12月16日晚間，棒杰股份披露重組草案，擬以重大資產(chǎn)置換的方式控股華付信息，從而切入火熱的人工智能賽道。而華付信息進(jìn)入上市公司平臺(tái)后，也將借助平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

今年以來(lái)，人工智能領(lǐng)域迎來(lái)龍頭上市浪潮。“AI四小龍”中的依圖科技、云從科技近期申請(qǐng)科創(chuàng)板上市已獲受理。與“AI四小龍”紛紛啟動(dòng)IPO相比，華付信息選擇以重組方式登陸資本市場(chǎng)，并有望成為A股人工智能行業(yè)重組第一例。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林向記者表示，對(duì)于人工智能應(yīng)用層的企業(yè)，尤其是語(yǔ)音和圖像識(shí)別方面的人工智能企業(yè)通過(guò)深度學(xué)習(xí)已經(jīng)具備了應(yīng)用性。

有望成人工智能行業(yè)

重組第一例

重組草案顯示，棒杰股份擬以除庫(kù)存股外的全部資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與張歡、黃軍文等人持有的華付信息51%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)最終由上市公司實(shí)際控制人陶建偉及陶士青、金韞之共同指定的主體承接。

根據(jù)收益法評(píng)估，華付信息100%股權(quán)評(píng)估值為14.91億元，此次擬置入的華付信息51%股權(quán)對(duì)應(yīng)估值為7.61億元，在此基礎(chǔ)上，該部分置入資產(chǎn)的交易價(jià)格為7.6億元。

上述資產(chǎn)置換后，陶建偉等擬以8240.78萬(wàn)股股份（占總股本的17.94%）和8000萬(wàn)元現(xiàn)金作為支付對(duì)價(jià)，承接上述置出資產(chǎn)。其中，陶建偉與金韞之合計(jì)向張歡轉(zhuǎn)讓上市公司5.36%的股權(quán)。

交易完成后，棒杰股份將剝離目前無(wú)縫服裝相關(guān)業(yè)務(wù)，置入華付信息51%股權(quán)，成為一家基于軟件技術(shù)及AI算法的行業(yè)解決方案提供商。

有投行人士向記者表示，上市公司實(shí)控人在重組后大比例增持的情況并不多，陶建偉此番承諾增持不低于6%的股份，除了鞏固實(shí)際控制權(quán)，也表明其看好棒杰股份的轉(zhuǎn)型及華付信息的發(fā)展前景。

與以往重組方案相比，棒杰股份該交易設(shè)計(jì)的視角有新穎之處。首先，公司采用資產(chǎn)置換的方式對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，既將現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)置出，又裝入了較有發(fā)展前景的資產(chǎn)，用一次交易實(shí)現(xiàn)“一買(mǎi)一賣(mài)”兩個(gè)步驟；其次，由于采用資產(chǎn)置換方式，而不是常見(jiàn)的發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)，降低了方案復(fù)雜程度，也不會(huì)過(guò)分?jǐn)偙」姽蓶|股比收益；再次，華付信息股東在出讓51%股權(quán)后，還將持股上市公司，從而使得標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)業(yè)績(jī)承諾更有保障。

“協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司17.94%的設(shè)計(jì)頗有看點(diǎn)，這樣，標(biāo)的資產(chǎn)的股東方不會(huì)拿了錢(qián)就走，而是和上市公司綁定多年，重組后遺癥等問(wèn)題就得以解決。”上述投行人士表示。

華付信息

諸多項(xiàng)目已落地

華付信息是一家基于軟件技術(shù)及AI算法的行業(yè)解決方案提供商，根據(jù)各種場(chǎng)景中基于安全或確認(rèn)的需求，對(duì)人與物進(jìn)行智能識(shí)別和驗(yàn)證，并進(jìn)而形成產(chǎn)品及解決方案。華付信息致力于將自研AI技術(shù)應(yīng)用到特定場(chǎng)景中，屬于“技術(shù)算法+應(yīng)用場(chǎng)景”雙驅(qū)動(dòng)型公司。

從公司定位可以看出，華付信息并非僅在人工智能領(lǐng)域深耕技術(shù)，還積極將技術(shù)落地，為客戶(hù)賦能。在智能識(shí)別技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，華付信息為騰訊、美團(tuán)等提供高效快速的智能識(shí)別技術(shù)服務(wù)，在公告披露的華付信息前五大客戶(hù)中，騰訊、微眾銀行、平安科技、美團(tuán)等科技巨頭榜上有名。

賦能能力強(qiáng)，為公司帶來(lái)了良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。華付信息2018年、2019年、2020年1-6月分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3356.96萬(wàn)元、4699.96萬(wàn)元、3400.51萬(wàn)元。公司能實(shí)現(xiàn)這樣的盈利并快速增長(zhǎng)，這在人工智能領(lǐng)域內(nèi)并不多見(jiàn)。

正因如此，此次交易對(duì)方對(duì)華付信息未來(lái)成長(zhǎng)頗具信心。業(yè)績(jī)承諾方承諾，華付信息在2020年、2021年、2022年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于6700萬(wàn)元、9300萬(wàn)元、12200萬(wàn)元。若置入資產(chǎn)過(guò)戶(hù)無(wú)法在2020年完成，業(yè)績(jī)承諾方還將承諾2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于13900萬(wàn)元。

根據(jù)德勤在《2019年全球人工智能發(fā)展白皮書(shū)》中的預(yù)測(cè)，2025年世界人工智能市場(chǎng)將超過(guò)6萬(wàn)億美元，2017年-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%。

據(jù)了解，華付信息的AI算法屬于人工智能技術(shù)層中的計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)，計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)是我國(guó)目前應(yīng)用最為廣泛的領(lǐng)域之一，較容易進(jìn)行商業(yè)化落地。

據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)市場(chǎng)正處于高速發(fā)展階段，未來(lái)三年將達(dá)到千億量級(jí)。

棒杰股份表示，交易完成后，公司將繼續(xù)聚焦下游應(yīng)用場(chǎng)景，在部分垂直領(lǐng)域穩(wěn)固現(xiàn)有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，提供能夠解決用戶(hù)痛點(diǎn)的行業(yè)解決方案。

同時(shí)，保持并穩(wěn)步增強(qiáng)在應(yīng)用層中的競(jìng)爭(zhēng)力，并逐步向技術(shù)層、基礎(chǔ)層進(jìn)行技術(shù)拓展，提升上市公司的技術(shù)水平及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。