中信建投認為，由于華為前期大量備貨，庫存較高，短期基站和手機的發貨不受影響；中期華為將繼續加強歐洲、日韓廠商、國內廠商的合作和采購力度，維持業務的連續性；長期來看，國家政策和資金扶持下，必將倒逼國內半導體各個環節自主可控，尤其是上游半導體設備及半導體材料，在未來五至十年，國內半導體產業鏈將迎來發展黃金時期。歐美疫情“高位筑頂”，逐步開始重啟，智能手機下游需求出現V形反轉，三季度邊際改善，二季度或為消費電子布局良機。