- 中金公司：核心通縮壓力上升，為貨幣政策寬松打開了空間
- 2020年03月11日 來源：證券時報
提要：中金公司指出，2月CPI從1月的5.4%小幅下降至5.2%，高于市場預期的4.9%。核心CPI同比增速從上月1.5%大幅下降至1.0%。
中金公司指出，2月CPI從1月的5.4%小幅下降至5.2%，高于市場預期的4.9%。核心CPI同比增速從上月1.5%大幅下降至1.0%。2月CPI月環比增速從1月的1.4%放緩至0.8%。從CPI分項數據來看，食品通脹上升，但非食品通脹快速回落。
2月食品通脹逆季節性上升，主要由于疫情下部分農產品供給出現瓶頸，但高頻數據顯示，近期食品價格已經開始逐步回落。與此同時，疫情隔離防控下需求迅速走弱，核心CPI與PPI顯著下跌。往前看，核心通脹指標有進一步下行的壓力——3月國內的平均復工率可能恢復至8成左右[1]，中國自身的供需缺口猶在；而新冠疫情在海外快速升級，國際油價近期大幅下跌，外需不確定性也明顯上升。短期內，核心通縮壓力的上升，將為貨幣政策逆周期調節打開空間。
責任編輯：齊蒙
