華泰證券發(fā)布長川科技的研報指出，公司作為本土半導(dǎo)體測試設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，通過自主研發(fā)實現(xiàn)了數(shù)字測試機和探針臺國產(chǎn)化突破。受益于國內(nèi)芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)加速成長、自主可控需求提升，同時新產(chǎn)品逐步成熟，公司收入或迎向上拐點。雖然19Q3研發(fā)、管理費用增加導(dǎo)致利潤尚未明顯好轉(zhuǎn)（單季管理研發(fā)費用達0.47億元/yoy+114%），但公司單季實現(xiàn)收入1.0億元/yoy+79%，創(chuàng)上市以來歷史新高，我們認為收入跨越式增長印證了前期持續(xù)研發(fā)投入帶來的技術(shù)儲備和產(chǎn)品突破開始轉(zhuǎn)換為銷售額（受制于研發(fā)投入大等原因，利潤拐點或滯后于收入）。預(yù)計19~21年eps為0.08/0.27/0.49元，維持“買入”評級。