日前中聯(lián)云港數(shù)據(jù)科技股份有限公司（簡稱“中聯(lián)數(shù)據(jù)”）科創(chuàng)板上市進程進入問詢環(huán)節(jié)。作為行業(yè)領先的云基礎設施服務提供商，中聯(lián)數(shù)據(jù)致力于為客戶提供全方位的定制化云服務解決方案，目前公司已掌握IDC、IP地址、通信技術服務、CDN等領域的核心技術，并擁有自主軟件著作權92項。此次申請科創(chuàng)板上市,中聯(lián)數(shù)據(jù)擬募資7.7億元，募集資金將用于烏蘭察布數(shù)據(jù)服務一體化平臺建設項目、大數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)應用技術研發(fā)中心建設項目等。

服務京東、阿里、騰訊等客戶

招股說明書顯示，中聯(lián)數(shù)據(jù)是行業(yè)領先的云基礎設施服務提供商，擁有高新技術企業(yè)、全網(wǎng)增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證（IDC、IRCS、ISP、CDN、VPN）等多項專業(yè)認證與經(jīng)營資質，也是國家一級IP地址分配機構。

IDC是中聯(lián)數(shù)據(jù)云基礎設施服務綜合解決方案的主要物理載體，IDC服務也是公司最主要的營收來源。中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，公司能夠提供全面的數(shù)據(jù)中心服務，具備從數(shù)據(jù)中心規(guī)劃、設計及運營管理等數(shù)據(jù)中心全生命周期服務的能力，確保終端用戶的關鍵業(yè)務應用得到持續(xù)可靠的運維服務，同時滿足了終端用戶對于快速部署及可擴展性方面的動態(tài)需求。目前公司管理運營5個數(shù)據(jù)中心，機柜總數(shù)合計超過1萬個，管理服務器數(shù)量超過10萬臺，規(guī)模位居行業(yè)前列。

目前中聯(lián)數(shù)據(jù)主要客戶包括京東、字節(jié)跳動（今日頭條）、阿里云、騰訊、華為等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及中國聯(lián)通、中國電信等基礎電信運營商。在與中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等基礎電信運營商長期合作期間，中聯(lián)數(shù)據(jù)積累了豐富的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心運營經(jīng)驗，公司還躋身中國聯(lián)通通用流量業(yè)務全國統(tǒng)一管理平臺的技術服務提供商，其自主研發(fā)的后向通用流量應用系統(tǒng)在穩(wěn)定性、安全性和時效性等方面位居行業(yè)前列。

資料顯示，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”等領域的蓬勃發(fā)展，以及電子商務、游戲等行業(yè)客戶需求穩(wěn)定增長，我國數(shù)據(jù)規(guī)模呈現(xiàn)爆炸式增長，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心建設成為大勢所趨，未來幾年我國數(shù)據(jù)中心市場仍將處于快速發(fā)展期。賽迪預計，到2021年我國數(shù)據(jù)中心行業(yè)收入規(guī)模將達到1553.3億元，未來三年年均增長率為23.9%。且受土地審批和環(huán)保節(jié)能規(guī)定的影響，未來幾年一線城市IDC機柜仍將保持供不應求的局面，互聯(lián)網(wǎng)公司和云服務公司對數(shù)據(jù)中心的需求仍將維持相對高位增長。對中聯(lián)數(shù)據(jù)而言，行業(yè)的蓬勃發(fā)展無疑提供了廣闊的成長空間。

業(yè)績呈現(xiàn)快速增長

從業(yè)績情況看，近年來中聯(lián)數(shù)據(jù)營業(yè)收入及凈利潤均實現(xiàn)快速增長。招股說明書顯示，2016年、2017年、2018年、2019年一季度，中聯(lián)數(shù)據(jù)營業(yè)收入分別為1.5億元、3.76億元、6.51億元、1.63億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-295.79萬元、2754.1萬元、3610.3萬元、618.21萬元。

從研發(fā)情況看，2016年、2017年、2018年、2019年一季度，中聯(lián)數(shù)據(jù)研發(fā)費用分別為477.93萬元、2182.12萬元、2629.37萬元、351.41萬元，占同期營業(yè)收入比重分別為3.19%、5.8%、4.04%、2.16%。截至2019年3月31日，中聯(lián)數(shù)據(jù)共有員工200名，其中研發(fā)人員88名，占比44%。

不過公司近年來綜合毛利率整體呈現(xiàn)下滑趨勢。2016年、2017年、2018年、2019年一季度，公司主營業(yè)務綜合毛利率分別為18.61%、23.9%、19.58%、13.54%。與奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、首都在線、網(wǎng)宿科技等同行業(yè)上市公司相比，中聯(lián)數(shù)據(jù)綜合毛利率低于上述公司平均值。

中聯(lián)數(shù)據(jù)解釋主要是由于經(jīng)營模式及業(yè)務結構差異導致。公司IDC業(yè)務主要通過租賃上游供應商機柜開展，而數(shù)據(jù)港等其IDC業(yè)務以自建機柜模式為主，自建機柜模式初期投資較大，但運營期間成本較低，毛利率高于租賃機柜模式；奧飛數(shù)據(jù)等公司收入成本構成中以帶寬業(yè)務為主，而公司收入成本構成中以機柜業(yè)務為主，帶寬業(yè)務毛利率通常高于機柜業(yè)務毛利率。

同樣由于中聯(lián)數(shù)據(jù)業(yè)務以IDC業(yè)務為主，還存在客戶集中度較高以及供應商集中的風險。招股說明書顯示，2016年、2017年、2018年和2019年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為88.75%、91.8%、90.27%和89.5%；向前五大供應商的采購額占總采購額的比例達到92.24%、92%、88.3%和88.32%。

中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，云基礎設施服務產業(yè)鏈下游互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)行業(yè)集中度高是造成目前公司客戶集中度也較高的主要原因；供應商集中則主要是由于三大基礎運營商在我國基礎電信資源市場具有絕對資源優(yōu)勢，報告期內公司主要向中國電信、中國聯(lián)通、中國移動采購或租用帶寬、機柜等電信資源。

未來擬全面涉足云計算服務

招股說明書顯示，此次申請科創(chuàng)板上市，中聯(lián)數(shù)據(jù)擬募資7.7億元用于烏蘭察布數(shù)據(jù)服務一體化平臺建設項目、香港數(shù)據(jù)服務一體化平臺建設項目大數(shù)據(jù)、邊緣云服務平臺建設項目與互聯(lián)網(wǎng)應用技術研發(fā)中心建設項目等。

中聯(lián)數(shù)據(jù)計劃在內蒙古及香港新建數(shù)據(jù)中心是為了打破銷售渠道單一、銷售區(qū)域較集中的競爭劣勢。中聯(lián)數(shù)據(jù)在招股說明書中表示，由于公司成立時間較短，資金、資源、人員都集中在華北區(qū)域，造成了目前公司客戶主要集中在北京的局面，市場區(qū)域較為集中，因此本次融資主要將用于新建數(shù)據(jù)中心。

此外中聯(lián)數(shù)據(jù)還坦言，近年來，公司業(yè)務快速發(fā)展，但與知名數(shù)據(jù)中心服務商相比，在數(shù)據(jù)中心規(guī)模、資本實力、融資渠道等方面仍存在較大差距。

截至2018年底，中聯(lián)數(shù)據(jù)總資產合計3.69億元，凈資產2.76億元；相比之下，同行業(yè)可比上市公司奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、首都在線、網(wǎng)宿科技總資產分別為10.81億元、26.59億元、6.35億元、119.4億元，凈資產分別為5.71億元、10.07億元、5.49億元、86.83億元，較中聯(lián)數(shù)據(jù)資產規(guī)模均高出不少。

談及未來發(fā)展規(guī)劃，中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，公司未來將緊緊抓住云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等領域迅速發(fā)展的戰(zhàn)略契機，堅持圍繞云基礎設施資源、云數(shù)據(jù)服務構建與優(yōu)化產品結構，開拓云端生態(tài)圈，為深耕云基礎設施服務行業(yè)并全面涉足云計算服務領域，延伸產業(yè)鏈布局打下堅實的基礎。