- A股首單配融定向可轉(zhuǎn)債落槌 中國(guó)動(dòng)力“軍轉(zhuǎn)民”提速換擋
- 2019年01月02日 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
提要：繼首單定向可轉(zhuǎn)債花落賽騰股份之后，A股又火速現(xiàn)身首單配融定向可轉(zhuǎn)債。中國(guó)動(dòng)力日前披露重組預(yù)案，公司擬發(fā)行普通股、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)廣瀚動(dòng)力、長(zhǎng)海電推、中國(guó)船柴等8家公司少數(shù)股權(quán)。
繼首單定向可轉(zhuǎn)債花落賽騰股份之后，A股又火速現(xiàn)身首單配融定向可轉(zhuǎn)債。中國(guó)動(dòng)力日前披露重組預(yù)案，公司擬發(fā)行普通股、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)廣瀚動(dòng)力、長(zhǎng)海電推、中國(guó)船柴等8家公司少數(shù)股權(quán)；另擬非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)15億元。
中國(guó)動(dòng)力董秘王善君接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)指出，交易完成后，中國(guó)動(dòng)力子公司將能夠降低杠桿，解決“軍轉(zhuǎn)民”面臨的資本約束。未來(lái)，包括風(fēng)帆在內(nèi)的子公司在軍轉(zhuǎn)民方面將有所提速，力爭(zhēng)闖出軍民融合發(fā)展的新航道。
根據(jù)重組預(yù)案，中國(guó)動(dòng)力擬發(fā)行普通股、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)廣瀚動(dòng)力、長(zhǎng)海電推、中國(guó)船柴、武漢船機(jī)、河柴重工、陜柴重工、重齒公司、江蘇永瀚的少數(shù)股權(quán)；另擬非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)15億元，預(yù)計(jì)不超重組交易價(jià)格的100%。
中國(guó)動(dòng)力啟用配融定向可轉(zhuǎn)債支付工具，這在A股公司中尚屬首例，同時(shí)也是第二例使用定向可轉(zhuǎn)債工具的A股公司。2018年11月初，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，積極推進(jìn)以定向可轉(zhuǎn)債作為并購(gòu)重組交易支付工具的試點(diǎn)。11月8日晚，賽騰股份曾發(fā)布公告，擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)張璽等持有的菱歐科技100%股權(quán)，成為A股市場(chǎng)首個(gè)定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)案。
王善君分析指出，與此前部分公司發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債面向自然人及控股股東不同，中國(guó)動(dòng)力本次在發(fā)行和配融兩個(gè)環(huán)節(jié)都啟用定向可轉(zhuǎn)債，且更為依靠市場(chǎng)化談判。“交易完成后，子公司能夠降低杠桿，解決軍轉(zhuǎn)民面臨的資本約束?！?/p>
本次重組增資以及資產(chǎn)注入方案，被中國(guó)動(dòng)力視為為未來(lái)的軍民融合提速鋪路。而作為中國(guó)動(dòng)力子公司中軍民融合典型的風(fēng)帆公司，自身也正在加速轉(zhuǎn)型。王善君向證券時(shí)報(bào)記者表示，“此前，風(fēng)帆公司一直以車用起動(dòng)電池為主業(yè)。面對(duì)當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路線，以及動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的情況下，作為起動(dòng)電池行業(yè)龍頭的風(fēng)帆公司積極應(yīng)對(duì)，加速改革，搶先一步自主研發(fā)新產(chǎn)品，包括起停系統(tǒng)用AGM電池以及48V鋰電池?！?/p>
“風(fēng)帆公司近年來(lái)的高增長(zhǎng)有大部分收入是來(lái)自起停電池?！蓖跎凭蛴浾呓榻B道。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國(guó)汽車起停電池出貨量約為400萬(wàn)套，滲透率約為17%。2020年中國(guó)起停電池滲透率將達(dá)到47%，出貨量達(dá)到1400萬(wàn)套，且高峰期剛剛開(kāi)始，未來(lái)三年50%新車都將裝配起停電池，盈利能力也將是傳統(tǒng)起動(dòng)電池的三倍。目前風(fēng)帆公司已具備年產(chǎn)300余萬(wàn)只AGM電池的能力。
