進入2022年后，“雙減”政策對財務數據的影響逐漸顯現。2月22日，好未來公布了截至2021年11月30日的2022財年第三財季未經審計財報。報告顯示，好未來第三財季凈營收為10.209億美元，同比下降8.8%；凈虧損為9940萬美元，虧損額進一步擴大。

一位專注于教育行業的券商分析師對記者表示，這是“雙減”政策落地后好未來公布的第二份季報，從時間線來看，這份季報的起始時間是2021年9月份，是首個“雙減”政策頒布后的完整財季，在一定意義上代表了以學科類教培為主營業務的教育企業整體變化，未來一段時間，好未來虧損態勢仍將持續。

轉型序幕已經拉開，新東方、樸新教育、瑞思教育等先后跨界，從直播帶貨到充電樁運營，步伐不可謂不大。對比之下，好未來的轉型仍然圍繞在教育層面。如果教育機構轉型是一場馬拉松賽，素質教育是好未來的補給站還是終點？

第三財季凈營收同比降8.8%

2022財年前三財季，好未來實現凈營收38.498億美元，與上年同期的31.331億美元相比增長22.9%；凈虧損10.280億美元，而上年同期實現凈利潤5300萬美元；運營虧損6.152億美元，上年同期的運營虧損為1.410億美元。

其中，2022財年第三財季，好未來實現凈營收10.209億美元，與上年同期的11.191億美元相比下降8.8%；凈虧損為9940萬美元，上年同期的凈虧損為4360萬美元；運營虧損為1.084億美元，上年同期的運營虧損為1.274億美元；毛利潤為5.014億美元，與上年同期的6.036億美元相比下降16.9%。

非美國通用會計準則下，好未來第三財季凈虧損為5860萬美元，同口徑下，上年同期實現凈利潤為1040萬美元；運營虧損為6760萬美元，同口徑下，上年同期運營虧損為7340萬美元。

值得一提的事，2022財年第三財季好未來在營銷層面的支出明顯減少。該財季銷售和營銷支出為2.736億美元，與上年同期的4.207億美元相比下降35%。

截至2021年11月30日，好未來持有的現金和現金等價物以及短期投資總額為28.372億美元，其中包括現金和現金等價物13.479億美元，短期投資為14.893億美元。

“轉舵”沒偏離教育軌道

1月8日，新東方董事長俞敏洪在個人微信公眾號中撰文：努力工作，努力學習，努力尋找新的方向，這應該會是我2022年的三大主題。

這也將是大部分教育企業今年所要面臨的，根據“雙減”政策要求，各營利性教培機構須在2021年底之前終止義務教育階段的學科教育培訓業務(即K9業務)，或登記為非營利性機構并按要求整改以繼續從事此類業務。

好未來對義務教育階段的學科類校外培訓服務也于2021年12月31日截止，但公司的轉型沒有偏離教育軌道，目前主要方向仍是素質教育。

去年11月份，好未來創始人、CEO張邦鑫在內部信中指出，告別K9學科類業務后，2歲至18歲的人群依然是公司主要服務用戶，比如素質教育、基于出版和數字內容的新型學習服務等。一方面開展人文美育、科學益智、編程等科目；另一方面探索音樂、體育、美術等品類。次月，好未來推出新品牌“美校”，定位于為教育行業提供完整的直播、教研、AI系統解決方案。

“對比其他教育企業，好未來轉型的步伐更為謹慎，一方面是由于公司整體規模巨大，在改革潮中不能盲目擇路，試錯成本很高；另一方面，好未來在教育領域的固有優勢仍在，即便是素質教育領域也有可探索的市場空間。”上述券商分析師表示。

德勤中國報告指出，未來在向素質教育領域轉型過程中，教培企業需要進一步“擴科”，創新產品服務，或通過橫向跨賽道增強多元化，或通過縱向拓寬年齡層深耕特定服務群體，延展用戶生命周期。同時建立“一站式學習平臺”，發揮精準市場營銷和優質運營管理的作用，降低獲客成本，提升留存率和線上流量轉化率，最終優化自身價值模型，在行業整合階段脫穎而出。