- 中藥、生物藥兩大板塊持續快增 天士力前三季凈利同比增長34.65%
- 2021年10月27日 來源：中國證券報·中證網
提要：10月26日晚間，天士力醫藥發布三季報稱，在現代中藥與生物藥兩個板塊的持續快速增長支持下，加之對生物醫藥領域投資獲得良好收益，公司前三季歸母凈利潤同比增長34.65%，達到14.8億元。公司對研發的長期投入也正結出碩果，多個研發項目在國際國內獲批落地。
10月26日晚間，天士力醫藥發布三季報稱，在現代中藥與生物藥兩個板塊的持續快速增長支持下，加之對生物醫藥領域投資獲得良好收益，公司前三季歸母凈利潤同比增長34.65%，達到14.8億元。公司對研發的長期投入也正結出碩果，多個研發項目在國際國內獲批落地。
三季報顯示，天士力前三季度醫藥工業營業收入達到48億元，同比增長7.25%。現代中藥與生物藥實現快速增長。
現代中藥板塊實現營業收入35.9億元，同比增速達17.62%；生物藥板塊實現營業收入1.78億元，同比增長37.28%。國內心梗救治率正逐步提高，普佑克產品銷售網絡覆蓋醫院逐步增加，在更多醫生及患者了解并熟悉產品后，救治患者數量快速增長。
同時，天士力各項關鍵財務指標繼續好轉，公司經營質量持續提升。截至三季度末，公司應收賬款為13.5億元，較2020年末18.7億元下降28%，處于歷史低位。資產負債率較2020年末下降了7個百分點，為17.3%。經營性現金流達到20.8億元，同比上升83.72%。
在醫藥工業穩健增長的基礎上，對天境生物等生物醫藥領域的成功投資貢獻了不錯的投資盈利，使公司前三季歸母凈利潤達14.8億元，同比增長34.65%。
天境生物股價從2020年初發行價14美元已經上漲了約5倍，并可能近期回歸科創板上市。目前天士力持有天境生物5.65%的股權。天士力還持有另外兩家已在香港上市的生物醫藥企業，科濟藥業與永泰生物，也取得不錯的投資收益。
第三季度，天士力公告其獨家品種復方丹參滴丸獲批糖尿病視網膜病變新適應癥，獲批增加功能主治“用于2型糖尿病引起的I期（輕度）II期（中度）非增值心糖尿病視網膜病變氣滯血瘀癥所致的視物昏花、面色昏暗、眼底點片狀出血、舌質紫暗或有瘀點瘀斑、脈澀或細澀”。
資料顯示，糖尿病視網膜病變是糖尿病最常見的微血管并發癥之一，大約三分之一的糖尿病患者有一定程度的糖尿病視網膜病變，十分之一的糖尿病患者會發展成威脅視力的疾病。據中華醫學會內分泌學分會調查顯示，2015至2017年間，非增殖性糖尿病視網膜病變患者約為2000萬人。多家券商發布研報預測，復方丹參滴丸的市場滲透率可達5%-10%。根據24周/療程以及現有治療方案，復方丹參滴丸在糖網病適應癥的市場空間約為15億-30億元。此次新增糖網適應癥將為復方丹參滴丸的持續增長注入新動力。
天士力多年來保持對研發的高強度投入，應用尖端科技為研發賦能，整合現代中藥、化學藥、生物藥協同發展優勢，聚焦心腦血管、消化代謝、抗腫瘤三大治療領域，以研發組合構建起公司的增長后勁。從2015至2020年期間，天士力的研發投入合計達到41.7億元，研發投入長期名列行業前茅。
過去幾年天士力研發進展頻仍，顯示公司對研發的長期投入正逐漸進入收獲期。在中藥領域，芍麻止痙顆粒2019年獲得國家藥監局上市批準，是當年獲準上市的兩個中藥之一。在化藥領域，化達拉非片、吉非替尼片、米諾膦酸片獲批上市，其中米諾膦酸片為國內首仿。
第三季度，天士力也有多項研發在國際國內均取得重要進展，除丹滴獲批糖網新適應癥外，公司產品逍遙片近期獲得荷蘭藥品審評委員會藥品注冊批準，成為國內首例通過荷蘭藥品評審的復方中藥品種，即將進入歐盟市場。公司兩款化學藥，苯扎貝特緩釋片和注射用替莫唑胺也獲得藥品注冊證書，其中苯扎貝特緩釋片為國內首仿。
