- 高瓴資本減持凱萊英套現超6億元 CXO行業資本狂歡走到十字路口
- 2021年08月19日 來源：證券日報
提要：在國家鼓勵醫藥創新的背景下，CXO(醫藥外包)行業站上風口。不過時至今日，在CXO行業多家上市公司股價翻倍式增長背后，資本對于繼續持有還是離開，產生了分歧。
在國家鼓勵醫藥創新的背景下，CXO(醫藥外包)行業站上風口。不過時至今日，在CXO行業多家上市公司股價翻倍式增長背后，資本對于繼續持有還是離開，產生了分歧。
8月16日，凱萊英交出了2021年上半年成績單，數據顯示，公司營業收入和凈利潤均實現同比增長。不過，公司當日股價卻遭遇跌停，8月18日，股價再度下跌1.14%。上演這一幕大戲的導火索之一，是在2020年10月份通過定增獲得凱萊英股份的高瓴資本，在今年第二季度大幅減持其所持公司股份。
對于此事，記者致電凱萊英董秘辦，工作人員向記者表示，公司不對股東減持行為進行評論。
值得一提的是，CXO行業龍頭企業泰格醫藥、藥明康德等也在年內發布股東減持公告。這是否意味著資本對風口之上的CXO行業態度生變？
8月16日，凱萊英交出了2021年上半年成績單。報告期內，公司實現營業總收入17.6億元，同比增長39.04%；第二季度實現收入9.83億元，同比增長24.66%，環比增長26.48%。
在業內人士看來，CXO行業前景依然值得看好。由于大型制藥企業外包比例提升、中小型制藥公司需求不斷增長，全球醫藥研發生產服務行業有望保持較快增長。根據2021年6月份最新的Frost&Sullivan報告預測，全球醫藥行業研發投入將由2021年的2241億美元增長至2026年的3129億美元，年復合增長率約6.9%。中國醫藥行業研發投入將由2021年的298億美元增長至2026年的551億美元，年復合增長率約13.1%。
但在CXO企業業績整體向好的背后，行業發展隱憂也逐漸顯現。
7月初，《以臨床價值為導向的抗腫瘤藥物臨床研發指導原則》發布，業界認為，政策對抗腫瘤藥物研發在資金投入和臨床設計上的要求均高于以前，將大大遏制偽創新、微創新和無效創新。與此同時，6月28日，國家衛生健康委制定并發布《抗腫瘤藥物臨床合理應用管理指標(2021年版)》；7月28日，國家衛生健康委印發《關于規范開展藥品臨床綜合評價工作的通知》；同日，廣東省藥學會發布《廣東省醫療機構抗腫瘤藥物分級管理指導意見》，其中78個知名抗腫瘤藥物被列入限制使用名單。
一位不愿具名的創新藥企人士對記者表示，政策一旦落地，將對創新藥的研發和商業化產生影響，而這也將影響資本涌入創新藥賽道的熱情。“一旦資本對創新藥熱情降低，也將間接影響CXO行業的訂單。”
不過，針對此事，上述凱萊英公司人士對記者表示：“上述政策變化不會對行業龍頭產生影響。”
今年以來，CXO行業的資本狂歡能否持續引發投資者關注，而來自龍頭企業的重要股東減持刺痛了市場敏感的神經。其中，A股+H股上市的藥明康德在7月份連續發布股東減持計劃，引發市場關注。此外，泰格醫藥于今年5月份發布關于董事及高級管理人員股份減持計劃的預披露公告，公司董事及高級管理人員ZHUAN YIN計劃自2021年5月24日起15個交易日后的6個月內，以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過257.4萬股。
而高瓴資本對凱萊英的減持更加劇了市場的擔憂。據了解，高瓴資本此前通過定增進入凱萊英，以227元/股的發行價格獲得上市公司440.53萬股，獲配金額約10億元。但凱萊英2021年半年報顯示，高瓴資本在今年二季度減持上市公司約220.26萬股，大幅減倉近一半，截至報告期末，其持有的普通股數量約為220.27萬股，持股比例0.91%。4月份以來，凱萊英的股價最低為275.5元/股，這意味著上述減持涉及金額超6億元。
未來，CXO行業將如何發展？行業估值是否會持續調整？本報將持續關注。
