經歷上市五年平穩增長后，賽升藥業按下了“降速鍵”，2019年營收、凈利出現雙下滑。

日前，賽升藥業2019年業績快報顯示，報告期內，公司營收11.91億元，同比下滑16.59%；凈利潤1.51億元，同比下滑46.67%。

對于業績下滑，賽升藥業在2019年業績快報中披露，2019年，隨著醫藥衛生體制改革的不斷深化，受國家重點監控藥品目錄、 地方醫保等醫藥政策的影響、市場行情波動等因素影響，公司產品的銷售情況較去年同期有所下降，同時公司新藥研發項目加速推進，研發投入持續增長及員工股權激勵攤銷費用增加等因素導致公司經營業績較去年同期下降。

賽升藥業董秘辦工作人員在回復時表示，“目前公司對外投資了多支基金，運營的都還不錯，總公司會從中獲得一定的收益。另外，子公司正在建設的廠房會加大在中藥方面的投入，廠房逐步建立完成后，會帶來一定的收益?！痹摱剞k工作人員透露，公司將于4月16日發布2019年年度報告。資料顯示，賽升藥業2015年上市時募資10.81億元，主要用于新建生產線和營銷網絡建設。

不過，也有業內人士稱，賽升藥業盈利能力下滑或源于公司“重銷售輕研發”的問題逐漸暴露。

資料顯示，賽升藥業成立于1999年5月20日，2015年6月在深交所掛牌上市，是一家基于抗體純化技術平臺及研發、生產和銷售生物大分子藥物(活性蛋白酶、活性多肽、活性多糖、兩性脂類)的國家級高新技術企業，產品涉及心腦血管類疾病、免疫性疾病(抗腫瘤)和神經系統疾病三大用藥領域。

記者梳理發現，2016年至2018年，賽升藥業的營收和凈利潤雖然一直處于增長狀態，但是凈利潤增速已經開始放緩。數據顯示，2017年和2018年賽升藥業營收大幅增長，但同期凈利僅增長8.98%、0.53%，相比2016年23.48%的增長，增速已大幅放緩。2019年則直接出現下滑，2019年第三季度報告顯示，從2019年年初至報告期末，公司營收8.79億元，同比下滑6.48%；凈利潤1.27億元，同比下滑39.71%。

值得注意的是，隨著凈利逐漸下滑，近三年的銷售費用卻從0.89億元一路攀升至8.28億元，且銷售費用已超研發投入30倍。

歷年年報顯示，2016年至2018年期間，賽升藥業銷售費用分別為0.89億元、2.21億元、8.28億元，同比增長13.51%、148.82%、274.82%；研發費用分別為8890.24萬元、2610.70萬元、5271.65萬元，占營收比例分別為14.43%、3.48%、3.69%。

尤其2018年，賽升藥業銷售費用從2.21億元猛增至8.28億元，增長幅度達274.82%。對此，有股民發問賽升藥業董秘辦“公司2018年營收同比增長90%，而銷售費用突然增加到8億，作為投資者不太理解，這個銷售費用量是一次性的還是常態化？主要是什么方面的費用？2019年、2020年的銷售費用會不會也這樣高？”對此，董秘回應稱是因為受“兩票制”政策的影響，公司的客戶結構隨之發生了變化，公司需要承擔相關藥品銷售推廣等費用。

賽升藥業董秘辦工作人員在回復記者時也表示，上述情況是因為受到“兩票制”政策的影響，公司推廣費用有所增加引起的。該工作人員稱，“2017年，‘兩票制’政策開始實行，2018年該政策已經全部實行，所以會引起2018年銷售費用的較多增長。”