近日，“TT語音”App母公司趣丸集團遞交招股書，擬赴港上市。招股書顯示，趣丸集團自2020年度開始由盈轉虧，2021上半年收入11.74億元，虧損9.89億元。

平均月活1620萬 上半年虧損擴大

據TT語音官網顯示，廣州趣玩網絡科技有限公司成立于2014年，同年推出其拳頭產品TT語音，提供組隊開黑、電子競技等互動服務，至今累計注冊用戶超1億。2021年，公司完成總金額1億美元的B輪系列融資。

公司援引弗若斯特沙利文的資料稱，按2021年上半年的平均月活躍用戶計算，趣丸集團是中國最大的移動語音社交平臺及最大的以玩家為核心的移動社交平臺。此外，趣丸集團的核心產品為TT語音應用，2021年上半年該應用的平均月活躍用戶為1620萬人。

招股書稱，公司主要的收入來源為通過用戶在與其他用戶和主播互動時消費“TT語音”應用上出售的虛擬物品以及會員訂閱。根據公司現有的商業模式，用戶可以免費使用平臺的大多數功能，并可購買虛擬物品贈與其他用戶。公司稱，未來的收入及經營業績將依賴于增加用戶付費的能力。

2021上半年，公司的增值服務及音頻娛樂服務合計占總收入的97.9%。2018-2020年及2021年前六個月，公司平均月付費用戶數分別為16.19萬人、38.56萬人、64.39萬人及82.68萬人。

從招股書披露的近年業績來看，趣丸集團雖然仍保持著付費人數的增長，但虧損卻逐年增大。

2018-2020年度及2021年前六個月，趣丸集團的營業收入分別為4.33億元、8.36億元、14.93億元和11.74億元。2018及2019年，公司年利潤分別為1338萬元和1.31億元；2020年利潤由盈轉虧，年內虧損1.54億元；2021上半年虧損9.89億元，虧損額進一步擴大。

作為重要的經營指標，公司的用戶付費率近年來有遞減之勢。2018至2020年，公司的平均月活用戶及付費用戶均有所提升，然而付費率分別為7.3%、7.1%和5.3%，2021上半年付費率則降至5.1%。對此公司稱，此前其獲得了大量新用戶，可能需要一段時間培養新用戶的付費意愿。

趣丸集團亦在招股書中指出，目前的商業模式或將存在無法保持有效變現的風險，也不保證變現策略產生可持續的利潤。“盡管近年來我們的業務經歷了顯著增長，而未來未必能實現類似的增長速度，原因是用戶對此服務的需求可能改變、大幅減少或消散，或我們可能未能有效預測及滿足用戶需求。”

未來或受監管影響

值得注意的是，王者榮耀等流行手游玩家在趣丸集團的用戶流量上貢獻頗高。

例如，截至2021年前六個月，用戶在王者榮耀的平均日活躍語音聊天室的數量超過21.2萬個。因此，當此類流行手游的流量出現較大變動時，或將也給趣丸集團的運營帶來較大影響。

近日，有關防止未成年人沉迷網絡游戲的通知出臺，其中規定，所有網游企業僅可在周五、周六、周日和中國法定節假日每日下午8-9時正向未成年人提供1小時網游服務，且所有網游須接入實名驗證系統。

招股書中稱，2021年9月，根據實名認證被識別為18歲以下的活躍用戶占公司旗下平臺當月月活躍用戶不到1%。趣丸集團表示，網游行業未來可能推出額外限制，而這可能對用戶參與其平臺造成不利影響。

此外，趣丸集團曾因平臺涉不合規內容收到有關部門的整改命令。

2019年8月，中央網信辦通知蘋果及安卓商店暫停下載TT語音，并要求TT語音進行整改措施。招股書中稱，由于該暫時性暫停，公司的用戶群及用戶參與增長在暫停期間受嚴重影響，如果再次發生未遵守法律法規的情況，TT語音或再次被無限期從所有應用商店暫停，且受到其他整改命令或處罰，從而對公司業務及前景產生重大不利影響。