中信證券指出，阿里巴巴集團近期于H股市場再次上市，公司電商業務在人、貨、場等方面擁有絕對優勢，同時發力投資布局新零售、大文娛及金融、支付、物流等基礎設施，鞏固公司在核心商業生態與科技領域的長期競爭力，打開長期增長空間。看好公司從業務到治理全方位、長期的競爭力，H股首次覆蓋給予“買入”評級，目標價235港元，對應2021財年PE (non GAAP) 27x。公司在港股再次上市，將為內地和香港投資者打通投資渠道，有望對美股和H股估值形成正向的促進作用，建議積極把握公司預期進入港股通等投資機會。