近年來(lái)，各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛崛起，拼多多，美團(tuán)市值更是一路飆升。在此之際，昔日"霸主"58同城已經(jīng)逐漸被市場(chǎng)遺忘。作為一家綜合性企業(yè)，58同城在招聘，房產(chǎn)等方面擁有較強(qiáng)的實(shí)力，但隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，58同城似乎已經(jīng)跟不上時(shí)代了。面對(duì)風(fēng)云變幻的市場(chǎng)，58同城若不及時(shí)解決自己的"中年危機(jī)"，掉隊(duì)只是一瞬間的事。

我們看到58同城的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都存在諸多問(wèn)題。招聘業(yè)務(wù)壁壘太深難以突破，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)手太多難以應(yīng)對(duì)，而且58同城的根本商業(yè)模式多年來(lái)并沒(méi)有取得突破，嚴(yán)重依賴競(jìng)價(jià)排名。這導(dǎo)致58同城在拓展下沉市場(chǎng)時(shí)，也沒(méi)有突破固有模式限制，這可能將影響他在下沉市場(chǎng)的發(fā)展。

盡管58同城也在積極解決問(wèn)題，但在短期內(nèi)可能難以實(shí)現(xiàn)。我們看到58同城試圖用智能化解決招聘等業(yè)務(wù)存在的匹配問(wèn)題，通過(guò)涉足線下，多元化，發(fā)展其他業(yè)務(wù)來(lái)增加營(yíng)收想象空間。但這些措施難以從根本上解決58同城的核心問(wèn)題，想要安然度過(guò)這次中年危機(jī)并不容易，美股研究社將持續(xù)關(guān)注58同城的后續(xù)發(fā)展。

招聘市場(chǎng)行業(yè)"壁壘"加重，房地產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)激烈

58同城的兩大主要業(yè)務(wù)是招聘和房地產(chǎn)，但這兩塊業(yè)務(wù)都面臨重大問(wèn)題。首先是競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)招聘近年來(lái)迅速發(fā)展，而房地產(chǎn)領(lǐng)域也出現(xiàn)了一大批企業(yè)。其次是潛力問(wèn)題，58同城招聘集中藍(lán)領(lǐng)，這一階層未來(lái)的發(fā)展空間將會(huì)逐漸縮小，而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)模式不清，難以取得突破，未來(lái)同樣如此。

（1）招聘壁壘逐漸加深，未來(lái)市場(chǎng)份額或逐漸減少

58同城的招聘業(yè)務(wù)存在較大問(wèn)題。58同城的招聘市場(chǎng)份額較大，根據(jù)Analysys易觀數(shù)據(jù)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)招聘市場(chǎng)58同城招聘占有率達(dá)到37.6%。但我們發(fā)現(xiàn)58同城的招聘大多集中在藍(lán)領(lǐng)市場(chǎng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，這與拉勾網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)招聘，boss直聘的大學(xué)畢業(yè)生招聘截然不同。這使得58同城難以覆蓋到藍(lán)領(lǐng)以外的招聘。

而且，隨著技術(shù)的進(jìn)步和教育普及，未來(lái)58同城招聘份額或?qū)p少。我們發(fā)現(xiàn)58同城上的招聘對(duì)于學(xué)歷要求較低，技術(shù)含量也較低，隨著技術(shù)的進(jìn)步，現(xiàn)在的諸多工作都將被機(jī)器取代。據(jù)36氪報(bào)道，2018年AI影響就業(yè)的效應(yīng)已初步顯現(xiàn)，很多職位的招聘需求明顯下降，行政、后勤、文秘的招聘需求下降73%，財(cái)務(wù)、審計(jì)、稅務(wù)的招聘需求下降69%；采購(gòu)、貿(mào)易下降68%，人力資源下降60% 。

因此，58同城的招聘業(yè)務(wù)雖然現(xiàn)在表現(xiàn)不錯(cuò)，但未來(lái)發(fā)展?jié)摿^小。

（2）房地產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)加劇，商業(yè)模式難以持久

58同城的房地產(chǎn)企業(yè)也面臨著諸多問(wèn)題。首先是來(lái)自鏈家的競(jìng)爭(zhēng)，鏈家的擴(kuò)張速度一度令人瞠目結(jié)舌，推出貝殼找房后，與58同城的競(jìng)爭(zhēng)更是越發(fā)激烈。2019年4月，安居客宣布正式起訴貝殼找房，索賠9000萬(wàn)元?？梢?jiàn)兩者之間的矛盾。而市場(chǎng)上不僅有鏈家，還有其他各種租房企業(yè)，最近長(zhǎng)租公寓更是集體赴美上市，對(duì)58同城來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)壓力將會(huì)更大。

在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上，58同城商業(yè)模式存在較大問(wèn)題。58同城房地產(chǎn)幾乎沒(méi)有自營(yíng)，主要依靠中介公司，這一方面使得58同城嚴(yán)重依賴中介，另一方面使得58同城必須付出高額的廣告費(fèi)用來(lái)推廣。線上流量和線下服務(wù)的結(jié)合已經(jīng)成為了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，這樣看來(lái)，58同城目前的這種商業(yè)模式很難持久。

營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一導(dǎo)致增長(zhǎng)潛力較小，下沉市場(chǎng)難以真正拓展

兩大業(yè)務(wù)的問(wèn)題反應(yīng)在營(yíng)收上就是營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一。不管是招聘還是房地產(chǎn)，58同城根本上做的是信息生意，通過(guò)向各方提供信息賺取服務(wù)費(fèi)。這一方式在過(guò)去或許行得通，但隨著信息渠道的增加，未來(lái)人們對(duì)于58同城信息獲取的依賴勢(shì)必將會(huì)下降。為了拓展業(yè)務(wù)，58同城進(jìn)軍下沉市場(chǎng)，但我們發(fā)現(xiàn)，他在下沉市場(chǎng)并沒(méi)有做出任何改變。

（1）營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一，未來(lái)增長(zhǎng)潛力有限

58同城的營(yíng)收太過(guò)單一。58同城營(yíng)收主要分成四個(gè)部分，會(huì)員服務(wù)、在線推廣服務(wù)、電子商務(wù)服務(wù)和其他服務(wù)。2019年第二季度在線推廣服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.06億人民幣，同比增長(zhǎng)23.8%，占總營(yíng)收的65%。增長(zhǎng)主要來(lái)自實(shí)時(shí)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和其他在線服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。也就是說(shuō)58同城的營(yíng)收主要依賴排名競(jìng)價(jià)。

排名競(jìng)價(jià)的增長(zhǎng)潛力有目共睹。而且其對(duì)市場(chǎng)行情，廣告業(yè)務(wù)等具有較大的依賴性，一旦經(jīng)濟(jì)下行，或者58同城自身流量有限，未來(lái)營(yíng)收將會(huì)受到極大影響。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)行業(yè)獲客成本都在不斷高漲，58同城想要借此發(fā)展下去并不容易。而且競(jìng)價(jià)排名容易引發(fā)虛假信息問(wèn)題，58同城上面的虛假信息更是源源不斷。

（2）下沉市場(chǎng)局限較大，業(yè)務(wù)分散成本太高

58同城近年來(lái)大力發(fā)展下沉市場(chǎng)，但下沉市場(chǎng)的局限性限制了58同城的發(fā)展。前不久58同城推出了58同鎮(zhèn)，但58同鎮(zhèn)并沒(méi)有給58同城帶來(lái)根本變化。他只是58同城的復(fù)制品，根本收入可能還是依賴在線競(jìng)價(jià)排名。58同城在下沉市場(chǎng)并沒(méi)有做出改變，而這原本是一個(gè)很好的實(shí)驗(yàn)機(jī)會(huì)，但他依然選擇躲在舒適圈里。

58同城難以真正拓展下沉市場(chǎng)。一方面鄉(xiāng)鎮(zhèn)的市場(chǎng)企業(yè)規(guī)模比一二線城市等要小得多，這使得鄉(xiāng)鎮(zhèn)對(duì)于租房，招聘的需求更小。而這兩大業(yè)務(wù)是58同城的主營(yíng)業(yè)務(wù)，一旦無(wú)法展開(kāi)，58同城即使獲得較多用戶，也難以促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)。

另一方面鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間較為分散，這意味著58同城需要更多的人員協(xié)助，這對(duì)58同城來(lái)說(shuō)也是一大成本。數(shù)據(jù)表明，截至2018年12月，58同鎮(zhèn)已在全國(guó)開(kāi)設(shè)一萬(wàn)多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)信息站點(diǎn)，覆蓋31個(gè)省份、325個(gè)地級(jí)市、2172個(gè)縣區(qū)，日均發(fā)布服務(wù)信息超過(guò)20.5萬(wàn)條，日均訪問(wèn)人數(shù)超過(guò)千萬(wàn)人，創(chuàng)造上萬(wàn)個(gè)站長(zhǎng)就業(yè)崗位。

58同鎮(zhèn)看上去是個(gè)很好的項(xiàng)目，也符合當(dāng)前下沉市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的浪潮。但58同城只是將下沉市場(chǎng)當(dāng)做了一二線城市的翻版，自身并沒(méi)有做出變革，市場(chǎng)并沒(méi)有看到58同城改革的決心，改革并不容易，但不改革的下場(chǎng)更不好過(guò)。

智能化難解商業(yè)問(wèn)題，涉足線下更加艱難

盡管存在諸多問(wèn)題，但58同城的自救措施看上去就像是隔靴搔癢。在不改變核心商業(yè)模式的情況下，58同城或許將難以適應(yīng)這個(gè)世界的發(fā)展，不管是智能化還是多元化，都是在58同城的核心上延伸開(kāi)來(lái)，并沒(méi)有解決核心的提供信息的商業(yè)模式。這勢(shì)必不利于58同城的后續(xù)發(fā)展。

（1）智能化技術(shù)有限，虛假問(wèn)題難以解決

58同城為解決招聘匹配問(wèn)題等一直致力于發(fā)展智能化，但智能化難以從根本上解決58同城面臨的問(wèn)題。據(jù)報(bào)道，58同城推出智能求職助手—小聘， 通過(guò)AI技術(shù)增強(qiáng)求職和招聘雙方的互信，提升招聘效率。但就目前的技術(shù)而言，這樣的AI并不能真正意義上推薦合適的職位，而且虛假信息問(wèn)題也沒(méi)有根本解決。58同城自身也并不是高新技術(shù)企業(yè)，AI技術(shù)有限，智能化或許還需要很長(zhǎng)一段時(shí)間的建設(shè)。

智能化更像是58同城湊的一場(chǎng)熱鬧。智能化當(dāng)然是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，但58同城自身并沒(méi)有走在這一行業(yè)前面的能力，不管是研發(fā)還是應(yīng)用都是如此。

（2）58同城難以介入線下，多元業(yè)務(wù)難以開(kāi)展

前面提到58同城需要將線上流量和線下業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)。但想要涉足線下業(yè)務(wù)也并不容易，線下的交易比線上的流量推廣更加復(fù)雜，需要進(jìn)行實(shí)地考察。還需要專業(yè)對(duì)接等等，每個(gè)環(huán)節(jié)都容易出錯(cuò)，這需要大量的團(tuán)隊(duì)協(xié)助，是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

而且這樣還會(huì)影響58同城與房地產(chǎn)中介的關(guān)系。一旦58同城涉足線下，未來(lái)與中介商的關(guān)系很可能將會(huì)惡化，可能將會(huì)失去一大盟友，在鏈家的兇猛進(jìn)攻下，58同城左右為難，恐怕難以真正涉足線下。

58同城的其他業(yè)務(wù)也面臨諸多問(wèn)題，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是58同城旗下二手物品交易網(wǎng)站，主要是二手手機(jī)交易，但在二手手機(jī)領(lǐng)域，已經(jīng)有太多的參與者，例如閑魚(yú)，愛(ài)回收等等。而且這些對(duì)手一個(gè)背靠阿里巴巴，一個(gè)和京東達(dá)成合作，與轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)相比，他們的流量?jī)?yōu)勢(shì)顯然更大。在二手車領(lǐng)域同樣如此，面對(duì)平安系的汽車之家，和字節(jié)系的懂車帝，也難以突出重圍。

綜上所述，58同城的招聘和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)都面臨重大問(wèn)題，使得58同城營(yíng)收單一，而58同城在進(jìn)入下沉市場(chǎng)之時(shí)也沒(méi)想著改變當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)模式。想要靠智能化，線下業(yè)務(wù)，多元化解決當(dāng)前存在的問(wèn)題更是不可能，如果58同城不從根本上扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的商業(yè)模式，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，未來(lái)其發(fā)展?jié)摿驅(qū)⑦M(jìn)一步縮小。