- 安博通 領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品與服務(wù)提供商
- 2019年07月09日 來源：中國證券報
提要：作為國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)提供商，安博通為業(yè)界眾多知名企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品提供操作系統(tǒng)、分析引擎、關(guān)鍵算法、特征庫升級等軟件支撐及技術(shù)服務(wù)，華為、新華三、衛(wèi)士通、啟明星辰、太極股份等均是公司服務(wù)的重要客戶。
歷經(jīng)四輪問詢，安博通將于7月11日參與科創(chuàng)板上市委第14次審議會議。作為國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)提供商，安博通為業(yè)界眾多知名企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品提供操作系統(tǒng)、分析引擎、關(guān)鍵算法、特征庫升級等軟件支撐及技術(shù)服務(wù)，華為、新華三、衛(wèi)士通、啟明星辰、太極股份等均是公司服務(wù)的重要客戶。
背靠大客戶
安博通成立于2011年，是國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)提供商。公司擁有自主研發(fā)的網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)平臺ABT SPOS，是網(wǎng)絡(luò)安全能力輸出者、上游軟件平臺與技術(shù)提供商。通過直銷模式向行業(yè)內(nèi)各大產(chǎn)品與解決方案廠商銷售網(wǎng)絡(luò)安全軟件，或根據(jù)客戶要求提供軟硬一體化的網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備以及安全技術(shù)開發(fā)服務(wù)，但不直接面對最終用戶。
公司表示，這種經(jīng)營模式使得其在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)體系不夠完整，不具備向最終用戶交付完整項目的經(jīng)驗和能力。因為業(yè)務(wù)不覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，公司的業(yè)務(wù)范圍有一定的局限性，細分市場容量較整個行業(yè)偏小。不過，這體現(xiàn)了公司經(jīng)營模式的創(chuàng)新性。公司不與各大產(chǎn)品及解決方案廠商競爭，業(yè)務(wù)聚焦到自身擅長的技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，即產(chǎn)業(yè)鏈上游。通過整合網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)上下游資源，與客戶協(xié)作分享利潤鏈。公司不與行業(yè)內(nèi)實力較強的專業(yè)產(chǎn)品廠商直接競爭，而為這些公司提供軟件系統(tǒng)平臺、引擎、特征庫等技術(shù)與服務(wù)；通過與網(wǎng)絡(luò)安全解決方案廠商合作，公司將自身產(chǎn)品應用于客戶承接的信息化項目或網(wǎng)絡(luò)安全防護體系。
公司憑借自主研發(fā)的網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)平臺，成為行業(yè)內(nèi)多家大型廠商安全網(wǎng)關(guān)與安全管理類產(chǎn)品所選用的軟件平臺。公司主要客戶包括華為、新華三、星網(wǎng)銳捷、衛(wèi)士通、啟明星辰、360網(wǎng)神、任子行、綠盟科技、太極股份、榮之聯(lián)、中國電信系統(tǒng)集成、邁普通信等知名產(chǎn)品與解決方案廠商。
從目前情況看，公司收入和利潤主要來源于安全網(wǎng)關(guān)類產(chǎn)品的銷售。報告期內(nèi)，安全網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為92.35%、80.30%和82.76%。
公司安全網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品包括嵌入式安全網(wǎng)關(guān)和虛擬化安全網(wǎng)關(guān)。財報顯示，2019年1-3月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2920.61萬元，較去年同期增加292.85萬元，同比增長11.14%，主要在于嵌入式安全網(wǎng)關(guān)訂單大幅增加，銷售收入較上年同期增加757.73萬元，增幅達到81.38%。
2016年至2018年，安博通扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1919.83萬元、3458.17萬元、6000.32萬元，呈較快增長態(tài)勢。為此，上交所要求公司結(jié)合公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、售價、成本費用等情況，分析凈利潤增長較快的原因和合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。
對此，安博通回復稱，報告期內(nèi)，公司實施股權(quán)激勵，股權(quán)激勵形成的股份支付金額計入管理費用，影響到當年的凈利潤。由于報告期內(nèi)股份支付確認金額逐年減少，導致股份支付對凈利潤的影響逐年減小，分析剔除股份支付影響后的凈利潤更具合理性。
多個事項受關(guān)注
安博通于2016年在新三板掛牌，2019年3月在新三板摘牌。報告期內(nèi)，安博通經(jīng)歷了多次增資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這引發(fā)了上交所的關(guān)注，并要求公司說明歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格，轉(zhuǎn)讓或增資價格的確定依據(jù)，是否涉及股份支付等具體事項。
對于2016年2月至2018年11月期間的6次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格差異，安博通回復稱，系由整體變更、資本公積轉(zhuǎn)增導致股本變動引起，不存在股份交易價格降低的情形。報告期內(nèi)，公司業(yè)績逐漸增長，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資價格（經(jīng)折算后）總體呈增長趨勢，具有一定合理性，不存在利益輸送或其他相關(guān)利益安排。
關(guān)于技術(shù)先進性問題，公司認為，其對國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)界起到了消除技術(shù)孤島、緩解進口依賴、抵御供應風險的協(xié)同效果。上交所要求公司進一步說明得出上述結(jié)論的依據(jù)，并要求公司使用平實語言客觀描述其技術(shù)先進性，進一步刪除招股說明書中的廣告和溢美詞匯。
公司表示，已刪除第一輪問詢回復中關(guān)于對“對國內(nèi)整個網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)界起到了消除技術(shù)孤島、緩解進口依賴、抵御供應風險的協(xié)同效果”的表述。
從首輪問詢回復到第三輪問詢回復，公司對收入確認的描述前后不一致。上交所要求公司進一步說明，回復內(nèi)容前后不一致的原因，公司合同管理的內(nèi)部控制措施及執(zhí)行情況是否存在明顯缺陷。
公司表示，第一輪回復，公司側(cè)重從業(yè)務(wù)實質(zhì)論證收入確認是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定。根據(jù)公司銷售產(chǎn)品的業(yè)務(wù)實質(zhì)，公司提供的產(chǎn)品作為一項專業(yè)性較強的標準化產(chǎn)品，客戶選擇公司產(chǎn)品之前，一般會對公司產(chǎn)品的各項指標進行測試，客戶是在充分知悉公司產(chǎn)品的各項主要能力的基礎(chǔ)上，選擇公司產(chǎn)品。因此，公司重點從業(yè)務(wù)實質(zhì)角度論證了該合同的收入確認符合企業(yè)會計準則的規(guī)定，保薦機構(gòu)及發(fā)行人會計師對公司收入確認符合企業(yè)會計準則的規(guī)定發(fā)表了明確意見，但是未對公司收入確認是否與合同約定一致發(fā)表明確意見。
根據(jù)第三輪問詢，除業(yè)務(wù)實質(zhì)外，公司另從合同條款出發(fā)，論證收入確認是否與合同約定一致，是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定。公司在合同簽訂前即已提供標準化產(chǎn)品，參與并完成與客戶要求的各項測試，并已經(jīng)聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)定運行一段時間，在簽署合同并完成交付后，客戶同步出具初步驗收報告，表明公司產(chǎn)品滿足合同約定的技術(shù)功能及配置條件，達到了預定的可使用狀態(tài)；通過初驗并交付完成后，產(chǎn)品由客戶實際擁有并實施管理，商品所有權(quán)上的主要風險報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給客戶，公司需履行的主要合同責任和義務(wù)已經(jīng)完成。
