長城證券指出，公司以環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)為核心，逐步剝離非核心業(yè)務(wù)。環(huán)衛(wèi)行業(yè)發(fā)展正處于快車道，未來市場空間巨大。打造“三位一體”的智慧環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)鏈，有望形成強勁協(xié)同效應(yīng)。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，19年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈值大幅改良。環(huán)衛(wèi)裝備領(lǐng)域龍頭，環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)快速增長，目前相對估值較低，首次覆蓋，給予“推薦”評級。在暫不考慮非核心業(yè)務(wù)剝離的情況下，公司20至22年預(yù)計實現(xiàn)歸母潤16.3億元、19.2億元、21.3億元，對應(yīng)EPS0.51元/股、0.61元/股、0.67元/股，對應(yīng)PE15.9x、13.4x、12.1x。