4月26日，時代中國一筆境外美元債到期。或許源于市場對該房企償債能力的擔憂，4月25日，這家房企于4月17日發出的一紙“求助信”，引發輿論關注。

這是繼新力控股、融創中國、建業地產等房企之后，又一家房企發出“求助信”，即《關于懇請支持舊改項目退出的報告》。文中提及時代中國提出計劃退出廣州8個舊改項目，同時，時代中國懇請當地政府支持協調退回多個項目的舊改履約保證金和前期投入資金，共計21.48億元。

《證券日報》記者向時代中國方面確認了該報告確實存在，至于懇請政府“退錢”事宜及進展情況，“針對近期廣州市及下屬各區城市更新政策及計劃的修正及變動，我司積極與政府相關部門就個別項目事宜溝通新的推進解決方案，是正常的企業經營行為。”時代中國方面表示。

“一個舊改項目動輒百億元的投資門檻，多年運營，現金流才能回正。”地產分析師嚴躍進向《證券日報》記者表示，過去房企為了追求規模發展，大力儲備舊改項目，但與傳統拿地方式相比，舊改項目變現周期很長，在樂觀情況下估計需要3年至5年時間，比較復雜的舊改項目需要8年至10年，甚至更長。

此前，在舊改領域“久經沙場”的新世界中國相關人士曾向《證券日報》記者直言，就一般舊改項目而言，通常從投入第一筆現金到回籠所需周期為五年左右，但針對每個具體項目本身的資金回籠情況會有差異。

如此看來，在當下房地產市場，舊改項目所受到的沖擊可見一斑。從這一角度看，過去號稱“城市更新項目預計總貨值超過1萬億元”的時代中國，面臨的壓力更大。

對此，時代中國相關人士向《證券日報》記者表示，“當城市更新政策和市場環境發生變化和調整時，我司會因應對變化定期對存量城市更新項目進行審視及調整。城市更新是我司的核心業務之一，目前我司在國內各地的城市更新項目均在穩步有序推進當中。”

時代中國在報告中稱，項目進展并不順利，公司大量資金被沉淀，影響了現金流的穩定。

據企業預警通顯示，4月20日，時代中國有一筆2億美元債券到期；4月26日，時代中國還有一筆規模約2.25億美元債券到期。

在2021年業績說明會上，時代中國方面表示，今年面臨到期償還的債務還剩85.1億元，除4月份到期境外債外，在8月份（此筆債務投資人可選擇回售）、9月份合計有27億元債務需償還，另外還有銀行及其他貸款約37億元，公司均對相關償債做了相應安排。

4月22日，時代中國發布自愿性公告，公司已償還4月份兩筆優先票據，合共4.25億美元本金及利息。公告稱，時代中國已安排向2022年到期的本金總額為2.25億美元的5.75%優先票據以及2億美元5.3%優先票據的受托人，匯出所有必要資金，以償還5.75%票據及5.3%票據分別于4月26日及4月20日到期日期前的所有尚未償還本金額及應計利息。5.75%票據及5.3%票據的資金匯款日期分別為4月22日及4月14日。

雖然已聲稱有所安排，但時代中國申請退還已投入的舊改項目資金，在業內看來，其目的應該是計劃償還今年的債務。

值得關注的是，能吃下“舊改”項目的企業，往往實力很強，在當前環境下，又有哪些開發商敢于接下時代中國所退項目的盤呢？對此，本報將持續關注。證券日報??作者：王麗新