德商產(chǎn)投服務(wù)集團(tuán)有限公司(下稱“德商產(chǎn)投服務(wù)”)近期通過(guò)港交所上市聆訊，申萬(wàn)宏源香港為其獨(dú)家保薦人。

聆訊后資料集顯示，德商產(chǎn)投服務(wù)致力于為中高端住宅物業(yè)、商業(yè)物業(yè)提供物業(yè)管理服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。2018-2020年及2021年前5月，德商產(chǎn)投服務(wù)收益分別為6396.4萬(wàn)元、6911.6萬(wàn)元、1.28億元及8915.9萬(wàn)元；同期利潤(rùn)分別為3139.4萬(wàn)元、3104.3萬(wàn)元、4291.3萬(wàn)元及1000.3萬(wàn)元。

截至2021年5月31日，德商產(chǎn)投服務(wù)在管建筑面積約為420萬(wàn)平方米，其中在管住宅物業(yè)總建筑面積約190萬(wàn)平方米，占公司在管建筑面積的44.7%，在管非住宅物業(yè)總建筑面積約230萬(wàn)平方米，占公司在管建筑面積的55.3%。

值得注意的是，德商產(chǎn)投服務(wù)在管建筑面積由截至2018年12月31日的50萬(wàn)平方米增加至截至2020年12月31日的380萬(wàn)平方米，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為175.7%。德商產(chǎn)投服務(wù)方面表示，在管建筑面積增加主要由于為德商集團(tuán)的項(xiàng)目輸出以及收購(gòu)中能集團(tuán)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年由德商集團(tuán)開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目為德商產(chǎn)投服務(wù)帶來(lái)100%、100%的物業(yè)管理服務(wù)收益。于2020年12月31日，德商產(chǎn)投服務(wù)在管物業(yè)中的三項(xiàng)物業(yè)為成都中高端住宅物業(yè)及公司簽約項(xiàng)目中的七個(gè)項(xiàng)目為成都中高端住宅物業(yè)，主要為德商集團(tuán)開(kāi)發(fā)的中高端項(xiàng)目。截至2021年5月31日，其管理110萬(wàn)平方米由德商集團(tuán)所開(kāi)發(fā)的位于成都的住宅物業(yè)。

此外，2020年8月，德商產(chǎn)投服務(wù)斥資1500萬(wàn)元收購(gòu)中能集團(tuán)全部股權(quán)，為其增加250萬(wàn)平方米的在管建筑面積。

需要指出的是，德商產(chǎn)投服務(wù)毛利率近幾年呈連續(xù)下降趨勢(shì)，從2018年的59.7%降至2021年前5月的39.1%。對(duì)此，德商產(chǎn)投服務(wù)方面表示，公司整體毛利率有所下降，主要?dú)w因于收購(gòu)中能集團(tuán)后整體毛利率被攤薄。