- 億達(dá)中國執(zhí)董被拘引連鎖反應(yīng)：近46億元貸款面臨立即償還風(fēng)險(xiǎn) 標(biāo)普等下調(diào)信用評級
- 2020年03月02日 來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)
提要：2月21日，億達(dá)中國發(fā)布公告，稱執(zhí)行董事陳東輝涉嫌職務(wù)侵占被拘留。2月24日，億達(dá)中國表示，陳東輝被拘留已技術(shù)上導(dǎo)致45.79億元貸款觸發(fā)若干條例，貸款人可要求公司立即償還貸款及利息等。
億達(dá)中國高管被拘留引發(fā)的連鎖反應(yīng)持續(xù)發(fā)酵。
2月21日，億達(dá)中國發(fā)布公告，稱執(zhí)行董事陳東輝涉嫌職務(wù)侵占被拘留。2月24日，億達(dá)中國表示，陳東輝被拘留已技術(shù)上導(dǎo)致45.79億元貸款觸發(fā)若干條例，貸款人可要求公司立即償還貸款及利息等。億達(dá)中國稱，集團(tuán)已盡最大努力與相關(guān)貸款人溝通及磋商，但目前尚無獲得豁免。不過，公司相信貸款人立即要求償還相關(guān)貸款的機(jī)會甚微。
事實(shí)上，億達(dá)中國流動(dòng)性緊張等問題早已顯現(xiàn)。截至2019年6月30日，億達(dá)中國凈負(fù)債比例為109.2%，銀行及其他借款約145.93億元，其中一年內(nèi)到期的有115.8億元，而公司賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅有8.23億元，存在較大的資金缺口。
標(biāo)普、惠譽(yù)紛紛下調(diào)信用評級
2月27日，標(biāo)普評級將億達(dá)中國的長期發(fā)行人信用評級從“CCC-”下調(diào)至“CC”，展望為“負(fù)面”；同時(shí)，將億達(dá)中國高級無抵押票據(jù)的長期發(fā)行評級從“CC”下調(diào)至“C”。標(biāo)普認(rèn)為，億達(dá)中國沒有足夠的內(nèi)部資源償還2020年4月到期的票據(jù)。標(biāo)普估計(jì)，截至2019年12月31日，該公司的非限制現(xiàn)金少于10億元人民幣，今年1月的經(jīng)營性現(xiàn)金流入也有限。此外，億達(dá)中國探索在其他融資方式上也沒有取得實(shí)質(zhì)性突破，中民投向第三方出售億達(dá)中國股份的潛在交易也沒有完成。
除了標(biāo)普，惠譽(yù)也在2月27日將億達(dá)中國億達(dá)中國的長期發(fā)行人違約評級從“CCC”下調(diào)至“C”。與此同時(shí)，惠譽(yù)將億達(dá)中國的高級無抵押評級和2020年4月到期的3億美元高級票據(jù)評級從“CCC”下調(diào)至“C”，上述票據(jù)回收率評級為“RR4”。值得注意的是，惠譽(yù)還在2月中旬的在報(bào)告中將包括億達(dá)中國在內(nèi)的6家中小房企“資本市場債務(wù)再融資風(fēng)險(xiǎn)”列為高風(fēng)險(xiǎn)級別。
據(jù)了解，標(biāo)普提到的“4月到期的票據(jù)”，具體到期日是2020年4月19日，是億達(dá)中國在2017年4月17日發(fā)行的，本金總額為3億美元，年息6.95%，每半年期末支付利息。億達(dá)中國表示，由于間接控股股東中民投去年被實(shí)施資產(chǎn)凍結(jié)令等財(cái)務(wù)狀況的變化，對億達(dá)中國融資造成負(fù)面影響，預(yù)計(jì)現(xiàn)有內(nèi)部資源可能不足以償付現(xiàn)有票據(jù)。很多業(yè)內(nèi)人士猜測，這可能成為壓垮億達(dá)中國的“最后稻草”。
擬發(fā)新票據(jù)交換4月到期的美元債
不過，億達(dá)中國近期似乎找到了另外一條出路，提出了“發(fā)行新票據(jù)來交換這筆即將到期的票據(jù)。”2月27日，億達(dá)中國發(fā)布公告，稱擬通過發(fā)行新票據(jù)及每1000美元支付80美元的現(xiàn)金代價(jià)，向現(xiàn)有票據(jù)的合資格持有人進(jìn)行交換要約，現(xiàn)有未償付票據(jù)規(guī)模為3億美元。現(xiàn)有票據(jù)的交換要約及同意征求已于2020年2月26日開始并將于2020年3月9日下午4時(shí)正(倫敦時(shí)間)截止。
根據(jù)規(guī)定，億達(dá)中國此次交換要約所收到現(xiàn)有票據(jù)持有人予以接納交換的最低本金總額率須達(dá)75%，即2.25億美元。倘最終接納率低于75%，交換要約及同意征求將自動(dòng)失效。屆時(shí)，億達(dá)中國可能無法償付該筆票據(jù)，并可能考慮進(jìn)行債務(wù)重組。
億達(dá)中國表示，如果現(xiàn)有票據(jù)的交換要約及同意征求成功實(shí)行，其將有足夠財(cái)務(wù)資源償新票據(jù)。億達(dá)中國可大幅減少其短期財(cái)務(wù)責(zé)任，并獲得額外靈活性，以實(shí)施其業(yè)務(wù)策略及作出所需投資及結(jié)構(gòu)改變，從而改善業(yè)務(wù)前景。
物業(yè)銷售2019年下滑逾15%
事實(shí)上，除中民投帶來的影響外，億達(dá)中國近幾年自身的業(yè)績情況不太樂觀。
公開資料顯示，億達(dá)中國是一家商務(wù)園區(qū)運(yùn)營商。在2019年半年報(bào)中，億達(dá)中國提到，全資持有包括大連軟件園、大連科技城、大連天地、億達(dá)信息軟件園4個(gè)商務(wù)園區(qū)，并對武漢軟件新城和大連騰飛軟件園分別持有40%權(quán)益。以上園區(qū)已竣工的持有物業(yè)總建筑面積為217.8萬平方米，可出租面積為183.6萬平方米。
2019上半年，億達(dá)中國錄得租金收入2.67億元，較上年同期增長26%；2017年和2018年商務(wù)園租金收入分別為3.86億元和4.79億元。不過，商務(wù)園租金收入占億達(dá)中國總收入的比例較小，2017年、2018年和2019年上半年分別為5.27%、6.51%和11.44%。
不過，記者注意到，億達(dá)中國部分商務(wù)園區(qū)的出租率在下滑。以億達(dá)信息軟件園為例，截至2019年6月底的出租率為59%；而2017年和2018年底的這一數(shù)據(jù)分別為100%和69%；大連騰飛軟件園2019年6月底的出租率為66%，而2017年和2018年底的數(shù)據(jù)分別為85%和95%。
物業(yè)銷售方面，2017-2019年，億達(dá)中國實(shí)現(xiàn)合約銷售金額分別為72.63億元、85.37億元和72.37億元，同比增幅分別為-12.55%、17.54%和-15.23%。2020年1月，億達(dá)中國實(shí)現(xiàn)合約銷售金額2.10億元，銷售面積2.74萬平方米，同比減少33.54%和31.16%。
