豫園股份近期籌劃了多起收購，但引來了投資者及監管層的關注。

8月27日，豫園股份發布公告，擬斥資3.3億元收購上海復星高科技(集團)有限公司(以下簡稱“復興高科技”)持有的上海復星高科技集團財務有限公司(以下簡稱“復星財務”)15%股權。交易完成后，豫園股份將合計持有復星財務20%股權。

公開資料顯示，復星財務成立于2011年，主要職責是對復星系成員單位提供財務服務。例如辦理財務和融資咨詢，協助成員單位實現交易款項的收付，提供擔保以及辦理成員單位之間的委托貸款及成員單位的委托投資等。

豫園股份稱，2019年上半年，公司及下屬子公司等在復星財務公司日均存款為34.04億元，豫園股份從復星財務公司取得的利息收入為3682.96萬元。截至2019年6月30日，復星財務存款第一大客戶是豫園股份旗下子公司上海閔光房地產，存款金額為12.87億元，第二大客戶是豫園股份，存款金額為6.8億元。

溢價13%收購復星財務股權，合理性遭質疑

盡管復星財務是一家提供內部服務為主的公司，但在此次股權交易中的估值依然達22.3億元，而今年6月末該公司的所有者權益為19.73億元，增值率為13%。

上述收購公告發出后的第二天，豫園股份就收到上交所下發的問詢函，要求公司詳細說明收購復星財務公司的合理性和必要性，同時，要求披露與復星財務公司之間的往來存貸款金額、利率水平等數據，以及存款是否存在潛在的合同安排等事項。

9月4日，豫園股份回復上交所問詢函，稱上述收購有利于優化公司和復興財務公司的協同效應，公司可獲得穩定融資渠道，并稱交易價格合理。

不過，豫園股份的回復并沒有消除投資者的心中的質疑。由于豫園股份此次股權收購為現金支付，收購完成后持有復星財務的股權比例仍低于50%，后者可以不納入合并財務報表。有股民在股吧發帖稱，“現金收購+持有兩成股權”，豫園股份如此操作有轉移上市公司資產的嫌疑。

針對以上問題，記者致函致電豫園股份，截至發稿未收到任何回復。

擬溢價4.5億控股如意情，后者IPO曾被否

除了收購關聯公司復星財務外，豫園股份近期還在籌劃收購金針菇企業如意情生物科技股份有限公司(以下簡稱“如意情”)。7月25日，豫園股份宣布擬以6.99 億元收購如意情55.50%股權。收購完成后，豫園股份將成為如意情的控股股東。

如意情是一家主營鮮品食用菌的研發、工廠化培植及銷售的企業，自稱年銷量處于行業前三位。截至2019年4月30日，經審計后的如意情所有者權益為8.06億元，如意情股東全部權益價值的估值為12.60億元，溢價金額高達4.5億元。

值得注意的是，如意情曾計劃2017年創業板IPO，但因嚴重依賴單一農產品、現金回款有待核實、經銷商模式等問題被否。

由于此次交易未構成重大資產重組，如意情信息披露內容有限，如意情此前IPO被否時存在的問題是否已經改善也無法知曉。此外，如意情的業績也隨金針菇價格的季節性特征有波動風險。

不過，豫園股份表示，收購如意情將有利于公司進一步豐富、充實大食品產業鏈布局，落地基于“從農場到餐桌”的大食品、大餐飲戰略。不過，此前從未直接經營過農產品的豫園股份，此次跨界到生產金針菇，未來如何整合業務也不得而知。

發力房地產業務，但出現違規

記者注意到，自2017年來，豫園股份便開啟“買買買”模式，包括收購蘇州松鶴樓、比利時國際寶石學院等12個項目，交易金額接近300億元。

有投資者認為，豫園股份之所以頻繁收購，目的是短期內把業績做上去，以完成注入復星地產時的業績承諾。據了解，復星曾承諾上海星泓、閔祥地產等22家公司2018年至2020年凈利潤總額不低于70億元。

在業績承諾壓力下，豫園股份在地產方面頻繁發力。今年以來，豫園股份發布了4次拿地公告，分別位于重慶、天津、長春、昆明。2018年，物業開發與銷售板塊收入為146.16億元，占總營收的比例為43.42%；2019年上半年該業務實現營業收入82.04億，占總營收的比例為41.74%。

加快拿地、沖高銷售規模的同時，豫園股份旗下子公司也出現了違規情況，比如復拓置業在復尚發展大廈項目銷售過程中，存在未經購房人確認，擅自更改網簽備案合同條款內容的違規行為，遭杭州市住房保障和房產管理局通報，其網簽資格被暫停。