- 人民幣波動加大 多家公司預告去年匯兌損益
- 2019年01月16日 來源：證券時報
提要：當前正值2018年度業績預告密集發布之際，多家上市公司業績預喜公告中披露了匯兌收益，領取了去年人民幣貶值的“紅包”。
近期人民幣與美元強弱轉換，人民幣走強，在上周已創2005年匯改以來最大周漲幅，并在本周延續強勢。
不過，記者注意到，當前正值2018年度業績預告密集發布之際，多家上市公司業績預喜公告中披露了匯兌收益，領取了去年人民幣貶值的“紅包”。此外，近期公布外匯套期保值進展的上市公司增多，甚至提高了相關授權業務額度。
多家公司預告收獲匯兌紅包
多家上市公司最新發布的業績預告顯示，去年由于人民幣貶值，報告期內預計匯兌損益增加，財務費用減低。
光庫科技從事光纖激光器件和光通訊器件業務，最新發布的2018年度業績預告顯示，去年公司營業收入同比增長約25%，盈利7086萬元至8882萬元，同比增長18%至48%。這一全年預期凈利潤增速相比去年前三季度有所下降。不過，由于報告期內光庫科技持有較大金額的美元資產，去年美元升值導致匯兌收益較大，對公司業績影響也較大。據預計，公司非經常性損益對凈利潤的影響金額約為1590萬元。
從市場表現來看，1月14日光庫科技股價封死跌停，游資出貨積極；昨日開盤后再度重挫，最終收盤跌6.46%，報37.77元/股。
對于股價表現，光庫科技董秘辦相關作人員對記者表示，公司并沒有重大應披露未披露事項，經營正常；目前海內外收入占比相持平，具體數據以3月底年報披露為準。據介紹，光庫科技客戶分散，涉及幾十個國家和地區，北美地區業務占比并不大，整體來看，去年受中美貿易摩擦影響并不大。對于最新人民幣匯率變動的風險，上述工作人員表示不會影響2018年業績預測結果，并表示公司財務和高管會適時采取相關措施。
此前，光庫科技的匯率風險也引發了機構投資者關注。去年9月接受調研時候，公司高管對于是否采取相關應對措施時表示，匯率走勢無法預測，目前公司沒有采取具體的套保措施，但未來會對此進行了解和調研。
除了光庫科技，全志科技也受匯兌損益影響較大。業績預告顯示，公司預計去年凈利潤在1.1億元至1.28億元，同比上年上升最高超過6倍。
作為芯片設計廠商，全志科技介紹，產品以出口為主，收款方式以美元進行結算，美元資產占流動資產比例較高，承受匯兌風險較大。相比去年人民幣貶值帶來匯兌收益，2017年度人民幣升值導致公司匯兌損失約4000萬元，拖累當年凈利潤。彼時公司表示會采取外匯套期保值和適時結匯，努力規避或降低匯率風險，減少匯率變化影響。
記者統計發現，在最新業績預告中，除了前述通訊、電子個股外，佳士科技、大亞圣象、揚帆新材、川金諾、普洛藥業等也預告受益于去年美元升值，公司匯兌收益增加或者損失收窄，相應財務費用減少。
外匯套保業務增多
據Wind統計，銀行業、電子行業、家用電器行業海外業務收入影響較大，以2017年度為例，在整個收入占比均超過三成；其次是機械設備和紡織服裝，房地產、公用事業等影響則較小。
對于匯率波動影響，招商證券指出，依賴于原材料進口的企業，人民幣升值將帶來收益，如石油化工、鋼鐵、化學纖維、汽車服務等行業受益明顯；相比之下，產品出口型企業將受益于人民幣貶值，如半導體、其他交運設備、紡織制造、白色家電、橡膠和通信設備等易獲得匯兌收益。此外，航空運輸、房地產開發、房屋建設等擁有較多外幣負債的行業將受益于人民幣升值。
去年人民幣兌美元匯率先升后降，尤其去年6月以后人民幣加速貶值，全年振幅超過11%，對于電子行業影響顯著。
作為全球觸控行業龍頭，歐菲科技以外幣采購、美元結算。2018年上半年公司匯兌損失高達3.25億元，占同期凈利潤超過四成。當時公司高管預測，以2018年6月30日美元對人民幣中間價6.6166為基準，假設美元兌人民幣匯率變動1%，期末美元凈負債7.09億美元可能產生的稅前匯兌損益為4690.58萬元。
對此，歐菲科技高管在股東大會上介紹會采取套期保值等方式應對匯兌波動風險，其工作人員也向媒體表示會開展遠期結售匯、外匯衍生品業務，以盡量緩沖或減少匯率變動對公司業績影響，并盡量優化進出口業務結構，降低匯率波動影響。
近期也有上市公司披露開展遠期外匯交易業務。例如，拓邦股份由于境外銷售收入占比超過一半，采用美元、歐元、港元結算，為應對人民幣兌外幣風險，1月10日公司審議擬開展總額不超過等值8000萬美元的遠期外匯交易業務。
另外，華燦光電日前公布了擬利用金融機構提供的外匯產品開展外匯套期保值業務，其中美元總額不超過8000萬元美元，歐元總額不超過1000萬歐元；科力爾也公布了開展外匯套保業務進展。截至1月12日，公司及全資子公司辦理的遠期結售匯業務3840萬美元。
人民幣波動率或提升
對于近期人民幣走強，市場多數解讀為受益于中美貿易談判，資本市場風險偏好修復，外資反應更為樂觀；另一方面美聯儲正在釋放更加鴿派的聲音，市場目前對美聯儲2019年加息的預期降低，人民幣外部的壓力大幅減輕。
國信證券團隊預計，人民幣近期的升值不會出現大幅的趨勢性走勢。展望未來需要打破人民幣匯率的單邊預期，由于市場的成分在加大，因此多空雙方沒有一方完全占優。人民幣中樞將趨于穩定，但是其波動性將會增強。
招商證券分析師謝亞軒團隊也表達了類似觀點，認為當前美元指數走勢、外匯供求形勢多變，央行通過逆周期宏觀審慎管理來影響人民幣匯率走勢，避免市場恐慌和市場失靈。
展望2019年，謝亞軒團隊指出中國的外匯供求狀況有望保持基本平衡，美元將沖高回落，結束本輪始于2012年的強美元周期；而央行可能進一步推動人民幣匯率波動率的提升。預計今年人民幣匯率的波動率將進一步上升，以6.72為中樞上下6%的區間內波動。
