- 6月地方債發行創新高 落地使用有望提速
- 2022年06月30日 來源：中國證券報 作者：趙白執南
提要：摩根士丹利證券首席經濟學家章俊表示，可考慮提前下達部分明年專項債額度。此前財政部已多次提前下達下一年專項債額度，在今年專項債發行明顯較往年前置的情況下，也不排除提前下達2023年額度的可能。
6月，地方債發行規模有望達1.93萬億元，創單月歷史新高。專家表示，展望下半年，地方債加快落地使用，相關部門謀劃增量工具，將助力穩住經濟大盤。
基本發行完畢
Wind數據顯示，截至29日，6月以來地方債已發行1.78萬億元，30日待發行0.15萬億元，全月發行規模有望達1.93萬億元。今年以來，地方債已發行5.25萬億元。
一般說來，地方債包含一般債和專項債。以專項債為例，國務院此前要求，抓緊完成今年專項債發行使用任務，加快今年已下達的3.45萬億元專項債發行使用進度，在6月底前基本發行完畢，力爭在8月底前基本使用完畢。
6月中旬以來，地方債發行明顯提速。數據顯示，地方債6月前兩周(5月30日起)合計發行量不足5000億元。6月13日以來，地方債每周發行量均超過5000億元。分析人士表示，連續三周發行量超過5000億元的規模在地方債發行史上是罕見的。
從6月全月看，地方債計劃發行規模有望達1.93萬億元，創地方債發行史單月新高。業內人士分析，由于地方債風險比較低，收益率相對較高，因此，地方債發行以來尚未出現披露后未成功發行的先例，本月將大概率完成發行計劃。
從專項債的情況看，數據顯示，6月新增專項債將發行13724萬億元，5月發行6320億元，加上財政部此前公布的前4個月發行的14019億元(含去年結轉額度)，發行量合計超過3.4萬億元，基本完成上半年3.45萬億元額度的要求。
提振基建投資
在發行計劃基本能夠完成的同時，地方債資金能否按時使用到位也很重要。
在專項債方面，為確保資金用到實處，財政部已明確，擴大專項債支持范圍。將新型基礎設施、新能源項目納入專項債券重點支持范圍。引導項目單位與商業銀行積極對接。鼓勵商業銀行按照市場化原則向符合條件的項目提供配套融資，更好發揮專項債券帶動擴大有效投資的作用。
對管好用好地方債資金，不少地方也頻出實招。比如，廣東省湛江市財政局對已入庫項目按照成熟度進行排序，謀劃資金使用進度；對項目整體推進不力、債券資金實際使用進度緩慢的項目單位發出提醒函，并開展實地調研，共同梳理項目建設的難點、堵點，督促加快項目建設進度，優化資金審核撥付流程。對年內無法使用完畢的資金按程序報批調整使用。財政部黑龍江監管局嚴格落實日常監管體系，按月收集專項債資金撥付使用、項目建設等情況。
專家預期，專項債將對基建投資起到提振作用。中原證券研究所宏觀策略分析師周建華認為，由于基建項目支出主要由專項債等資金支持，專項債在6月底前基本發行完畢，資金或主要在二季度落地基建項目，預計三季度基建投資增速將再度上揚。
謀劃增量工具
除專項債使用提速，謀劃增量工具也讓市場充滿期待。財政部部長劉昆此前表示，加快落實已經確定的政策，加大宏觀政策調節力度，謀劃增量政策工具，靠前安排、加快節奏、適時加力，繼續做好“六穩”、“六保”工作，有效管控重點風險，保持經濟運行在合理區間。
財政政策助力穩經濟的力度不斷加大。例如，在留抵退稅方面，新增退稅1400多億元；財政部還將提前向各地下達第三批支持基層落實減稅降費和重點民生等轉移支付資金預算指標。上述資金列入2023年預算，庫款于2022年先行單獨調撥。
摩根士丹利證券首席經濟學家章俊表示，可考慮提前下達部分明年專項債額度。此前財政部已多次提前下達下一年專項債額度，在今年專項債發行明顯較往年前置的情況下，也不排除提前下達2023年額度的可能。
