- 利好因素驅動開門紅 催熱A股春季行情
- 2023年01月09日 來源：中國證券報
提要：秦培景認為，從當前戰(zhàn)術加倉的維度，建議關注受益于市場流動性持續(xù)好轉和擴散的方向，以及2023年業(yè)績有較大同比改善空間的行業(yè)。例如科技中的數(shù)字經(jīng)濟，醫(yī)藥中的藥品耗材和器械，制造中的風光儲，機械和軍工板塊中細分材料和設備領域，地產(chǎn)鏈中建材、家電等后周期品類。從中期戰(zhàn)略配置維度看，則應繼續(xù)重點聚焦在能源、科技、國防和農(nóng)業(yè)四大安全板塊。
2023年首個交易周A股迎開門紅，三大股指全周均漲逾2%。在業(yè)內(nèi)人士看來，A股實現(xiàn)開門紅是受穩(wěn)增長政策等利好因素驅動，此外增量資金入市使市場資金面充裕，當前市場處于較好布局期，春季行情有望逐漸展開。從配置角度看，地產(chǎn)鏈、消費、數(shù)字經(jīng)濟等領域更值得關注，中期可繼續(xù)聚焦能源安全等方向。
A股實現(xiàn)開門紅
2023年首個交易周，A股三大股指震蕩上漲實現(xiàn)開門紅，截至上周五收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.21%、3.19%、3.21%。從市場成交情況看，1月3日至1月6日，A股滬深兩市日成交額均在7800億元以上，較2022年12月底明顯放量。
“近期各地生產(chǎn)生活逐步恢復正常，疊加穩(wěn)增長利好政策不斷出臺，投資者對經(jīng)濟復蘇的信心得以增強，推動市場回暖。”海通證券首席策略分析師荀玉根說。在他看來，從更長視角看，2022年10月底以來，市場便開啟向上通道，在政策面、基本面、資金面等因素推動下，2023年A股開門紅正點燃春季行情攻勢。
在興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯看來，2023年一季度市場有望迎來一波修復行情，當前市場修復條件已經(jīng)具備。“除了居民生活加速正常化、政策寬松逐步落地，從全球資產(chǎn)配置的角度看，2023年中國資產(chǎn)具備高性價比，正吸引外資加速回流。此外2022年A股來到底部區(qū)域，2023年無論是估值還是盈利均有修復空間。”
上周A股市場的積極表現(xiàn)也吸引諸多外部增量資金入場“掃貨”。以北向資金為例，截至1月6日收盤，2023年首個交易周累計凈買入超過200億元，其中1月5日單日凈買入規(guī)模接近130億元，為近2個月以來新高。粵開證券首席市場分析師李興認為，從歷史走勢來看，北向資金持續(xù)流入對市場情緒回暖和風險偏好提升有明顯助推作用，有望為市場帶來增量資金預期，助推A股上演春季躁動行情。
中信證券首席策略分析師秦培景認為，增量資金“搶跑”入場使市場流動性快速改善，成交流動性的好轉，有助于一些前期被錯誤定價個股在一季度實現(xiàn)快速估值修復。“從流入結構來看，外資正重新布局其重倉行業(yè)，呈現(xiàn)整體等比例加倉特征。外資對于中國權益資產(chǎn)的流入不僅體現(xiàn)在A股市場，也體現(xiàn)在港股和美股的中概股。”
中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索認為，反彈后的A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位水平。市場有望在今年迎來趨勢性投資機會。
看好數(shù)字經(jīng)濟等方向
從2023年首周行業(yè)板塊表現(xiàn)看，計算機、建筑材料、通信、家用電器等板塊漲幅居前。展望后市布局方向，業(yè)內(nèi)人士看好數(shù)字經(jīng)濟、地產(chǎn)鏈、消費等領域機會。
秦培景認為，從當前戰(zhàn)術加倉的維度，建議關注受益于市場流動性持續(xù)好轉和擴散的方向，以及2023年業(yè)績有較大同比改善空間的行業(yè)。例如科技中的數(shù)字經(jīng)濟，醫(yī)藥中的藥品耗材和器械，制造中的風光儲，機械和軍工板塊中細分材料和設備領域，地產(chǎn)鏈中建材、家電等后周期品類。從中期戰(zhàn)略配置維度看，則應繼續(xù)重點聚焦在能源、科技、國防和農(nóng)業(yè)四大安全板塊。
張啟堯認為，近期外資大幅回流，消費仍是重點配置方向，看好消費領域的出行鏈(電影、餐飲、酒店、航空)、食品飲料、醫(yī)藥生物等。對于成長板塊，張啟堯建議重點聚焦符合政策引導、有望迎來邊際改善，且當前擁擠度已顯著回落的高性價比方向，如信創(chuàng)、半導體(設備、材料)、消費電子、儲能、軍工(航空發(fā)動機)等。
李求索建議，配置上短期緊跟政策邊際變化節(jié)奏，中期看好預期不高、政策出現(xiàn)邊際變化受影響大的領域，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費等。此外還看好高景氣、有政策支持、中國有競爭力的制造成長賽道，包括科技軟硬件、高端制造、軍工等。
