- 助力穩(wěn)增長 明年專項債部分限額料提前下達(dá)
- 2022年10月14日 來源：中國證券報 作者：歐陽劍環(huán)
提要：王運(yùn)金認(rèn)為，今年四季度及明年，積極財政政策仍將持續(xù)發(fā)力。“財政支持的重點(diǎn)領(lǐng)域可能涉及交通物流、水利、生態(tài)、社會事業(yè)、國家重大戰(zhàn)略項目、市政與產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施和新基建、新能源項目，將持續(xù)拉動基建投資及相關(guān)制造業(yè)投資增長。”王運(yùn)金說。
據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至目前，已有近20個地區(qū)披露了10月或四季度地方債發(fā)行計劃，其中計劃于10月發(fā)行的新增專項債逾3000億元。
專家認(rèn)為，為進(jìn)一步穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，包括專項債在內(nèi)的積極財政政策將持續(xù)發(fā)力。今年四季度有望提前下達(dá)部分明年新增專項債額度，盡快形成實(shí)物工作量，拉動基建投資，助力穩(wěn)增長。
專項債結(jié)存額度加快落地
今年以來，新增專項債靠前發(fā)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，新增專項債發(fā)行超過3.54萬億元，其中上半年發(fā)行3.41萬億元，6月發(fā)行規(guī)模超過1萬億元，隨后7月、8月、9月發(fā)行規(guī)模均為數(shù)百億元。
根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議部署，5000多億元專項債地方結(jié)存限額將在10月底前發(fā)行完畢。
多地正加快推進(jìn)。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，9月27日，遼寧省招標(biāo)發(fā)行67億元專項債，成為首個利用結(jié)存限額發(fā)行專項債的省份。10月以來，廣東、重慶、廣西等地已合計發(fā)行439億元專項債。
10月專項債發(fā)行將迎來小高峰。中國債券信息網(wǎng)統(tǒng)計顯示，截至目前，已有近20個地區(qū)披露了10月或四季度地方債發(fā)行計劃，其中計劃于10月發(fā)行的新增專項債超過3000億元，山東、河北、云南、四川等地計劃發(fā)行新增專項債均超過300億元。
提前批額度料年底前下達(dá)
在專項債結(jié)存額度加快落地的同時，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年專項債提前批額度有望在今年年底前下達(dá)。日前召開的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會議提出，依法依規(guī)提前下達(dá)明年專項債部分限額。
“今年較早宣布‘依法依規(guī)提前下達(dá)明年專項債部分限額’，意味著至少在明年一季度，穩(wěn)增長仍將是宏觀政策重要取向，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。”東方金誠首席宏觀分析師王青說，在實(shí)際操作中，除2021年新增專項債限額未提前下達(dá)外，近幾年都有部分新增專項債限額提前下達(dá)。
對于明年新增專項債部分限額下達(dá)時點(diǎn)，植信投資研究院高級研究員王運(yùn)金認(rèn)為，各省明年專項債項目儲備與申報工作近期已陸續(xù)開展，11月下達(dá)明年新增專項債部分限額的可能性更大。
近幾年提前下達(dá)新增專項債額度均超過1萬億元。王運(yùn)金預(yù)計，今年提前下達(dá)的2023年新增專項債額度在1.4萬億元至1.8萬億元。王青預(yù)計，新增專項債部分限額提前下達(dá)時點(diǎn)將在今年年底前，規(guī)模為1.46萬億元。
拉動基建投資
“拉動基建投資是目前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要抓手，基建投資與財政政策尤其是專項債密切相關(guān)。”粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒說，今年年中以來，基建投資增速連續(xù)回升，主要是因為專項債加快發(fā)行并投入項目使用。
值得關(guān)注的是，為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)投資，除加快專項債發(fā)行外，政策性開發(fā)性金融工具也加快落地。
目前，政策性開發(fā)性金融工具已落地超6000億元。華創(chuàng)證券首席固收分析師周冠南表示，政策性開發(fā)性金融工具定位為補(bǔ)充重大項目資本金，一定程度紓解了前期基建投資堵點(diǎn)，以項目施工期平均3年左右、杠桿5倍至10倍來測算，6000億元政策性開發(fā)性金融工具或帶動下半年基建投資增速中樞上行至10%至15%水平。
王運(yùn)金認(rèn)為，今年四季度及明年，積極財政政策仍將持續(xù)發(fā)力。“財政支持的重點(diǎn)領(lǐng)域可能涉及交通物流、水利、生態(tài)、社會事業(yè)、國家重大戰(zhàn)略項目、市政與產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施和新基建、新能源項目，將持續(xù)拉動基建投資及相關(guān)制造業(yè)投資增長。”王運(yùn)金說。
