- 中國移動營收持平 務實審慎推進5G建設
- 2019年03月22日 來源：證券時報
提要：3月21日，中國移動披露了2018年業績，公司去年運營收入達7368億元，同比增長1.8%，其中，通信服務收入達6709億元，增長3.7%。
3月21日，中國移動披露了2018年業績，公司去年運營收入達7368億元，同比增長1.8%，其中，通信服務收入達6709億元，增長3.7%。去年，中國移動的股東應占利潤達1178億元，同比增長3.1%。
用戶數據方面，中國移動的移動業務用戶由8.87億戶增至9.25億戶，4G客戶數由6.5億戶增至7.13億戶，4G滲透率提高至77%。在較為激進的寬帶營銷策略下，中國移動去年的有線寬帶用戶數增幅較為顯著，由1.13億戶增至1.57億戶。
不過，用戶數的增長并不一定帶來收入的增長，這一點在移動業務收入上尤其明顯。受取消流量漫游費等因素影響，中國移動去年的移動業務收入下滑了3.87%，由2017年的6003億元降至5771億元。與此相關的是移動業務ARPU也從57.7元降至53.1元。
中國移動去年的有線寬帶收入達542.8億元，實現了36.6%的高速增長，但由于收入增幅不及用戶數增幅，有線寬帶業務的ARPU從35.1元降至33.5元。
面對上述移動、寬帶市場的客戶價值下降，中國移動近年來開始強調“四輪驅動”戰略，將個人移動市場、家庭市場、政企市場及新業務市場作為驅動業績增長的四駕馬車，也希望借此推動業務結構優化和增長動能轉換。
2018年，中國移動的家庭、政企及新業務占通信服務收入的比重分別為6.9%、10.8%、8.9%，較2017年均有所上升，個人移動市場收入占比則從77.6%下降至73.4%。
收入結構的變化得益于家庭、政企、新業務市場的收入快速增長，其中，在專線、IDC業務帶動下，中國移動的政企收入增長10.8%；在魔百和、咪咕視頻、咪咕閱讀等帶動下，新業務收入增長31%。
值得一提的是家庭市場業務，雖然中國移動的有線寬帶ARPU出現下滑，但如果將魔百和及和目等新業務家庭類收入考慮在內，中國移動的家庭寬帶綜合ARPU則有所提升，由33.3元升至34.4元。
從資本開支來看，中國移動2018年累計支出1671億元，較2017年的1775億元下滑5.9%，如果不考慮5G試商用方面的開支，中國移動2019年的計劃開支僅為1499億元，加速下滑10.3%。
此前中國聯通、中國電信披露2018年業績時均透露了2019年5G相關的資本支出情況，其中，中國聯通是60億~80億元，中國電信是90億元。中國移動在業績報告中，未明確2019年的5G支出計劃，僅定性為，“務實、審慎地推進5G網絡建設，部分城市實現5G試商用”。
根據中國移動在MWC期間的表態，今年將同步推進5G非獨立組網架構（NSA）和獨立組網架構（SA）的發展，一方面啟動NSA規模部署，另一方面加速推進SA端到端產業成熟。中國移動今年的一項重要工作是同步推進2.6GHz、4.9GHz的5G外場規模試驗。
從資本開支結構來看，由于中國移動2019年的資本開支中增加了5G試商用的項目，移動通信網的開支占比將由41%增至45.5%，支撐網的支出比例也由5%增至10.2%，但中國移動2019年在傳輸網、業務網上的開支都將有所壓減。
中國移動還明確了2019年的經營目標，在個人移動市場，4G客戶要實現凈增4500萬，移動業務ARPU保持行業領先；家庭市場中家庭寬帶客戶要實現凈增2500萬，家庭寬帶綜合ARPU穩中有升；政企市場中集團通信及信息化收入份額實現突破；新業務市場中物聯網智能連接數要凈增3個億。
