- 松芝股份：未來工程機械空調將成為公司新增長點
- 2019年09月06日 來源：證券時報
提要：太平洋證券發布松芝股份的研報指出，公司公布中報，收入雖然同比下降3%，但是歸母凈利潤同比增長84%，扣非后增長235%，業績高增體現了公司行業弱勢下強勢的管理調整能力。
太平洋證券發布松芝股份的研報指出，公司公布中報，收入雖然同比下降3%，但是歸母凈利潤同比增長84%，扣非后增長235%，業績高增體現了公司行業弱勢下強勢的管理調整能力。大中客空調量減質增，毛利率提升5個百分點。雖然上半年公司大中客空調發貨量下降17%，但是大中客收入僅下滑11%。產品結構中，公司新能源客車僅下滑13%，優于整體。弱勢下公司優選價格更高盈利能力更強的訂單保障了業務質量。小車空調穩中求進，合資體系逐步突破。上半年乘用車行業整體低迷，銷量下滑14%，但是公司小車空調業務卻好于整體行業，營收僅下滑4%，客戶結構當中合資客戶進一步提升，冷凝器等產品得到合資客戶認可。工程機械空調市場成為潛在藍海市場。隨著工程機械車輛整體產品結構升級，其空調裝配要求不斷提升，公司上半年積極拓展工程機械空調市場，與三一、徐工等建立了戰略合作關系，未來工程機械空調將成為公司新增長點。預計公司2019、2020年歸母凈利潤2.7、3.5億元，目前股價對應2019年動態估值不足10倍，性價比極高，建議積極關注。
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